Daily Report
Los índices asiáticos mostraron correcciones según Fitch rebajaba la calificación crediticia de US hasta AA+, producto del deterioro fiscal proyectado para los próximos años, así como por el incremento de deuda pública en sus cuentas. Tanto el Nikkei como el Hang Seng cedían un -2% sin que las medidas de estímulo en China lograran revertir el sentimiento. Los inversores argumentan que esta rebaja tendrá poco impacto sobre la calidad de los activos en el largo plazo debido a la falta de alternativas y también debido al sólido crecimiento de la economía americana. Se están tomando pistas sobre cuando tuvo lugar un evento parecido en 2011, momento en el cual S&P le retiraba a US su máxima calidad, lo que provocó un abrupto “flight to quality” desde activos de riesgo hacia Treasuries.
Respecto a los resultados empresariales destacamos las buenas noticias en el S&P, donde con un 65% publicado reporta un 82% de sorpresas positivas hasta el momento. El T-Note por su parte repunta 0.05% mientras que la deuda europea se acerca más al doble dígito de revalorización en tires. En divisas el USD mostró movimientos estrechos en la zona de EUR/USD 1.10 mientras que sus principales comparables se revalorizaban. En macro hemos conocido la encuesta de empleo JOLTs, sin mostrar apenas cambios mientras que el PMI Manufaturero ISM (jun) retrocedía moderadamente. En la UE se reportaba tanto la tasa de desempleo como el PMI manufacturero (jun), ambos en línea con lo previsto.
En commodities el crudo corrige desde USD86/b por el encarecimiento del USD, aprovechando así los inversores una toma beneficio tras el excelente comportamiento del mes anterior. La curva de futuros del crudo sigue mostrando una pendiente en “backwardation”, con unos contratos de hasta USD5/b menos para Septiembre 2024. Las materias primas continúan presionando al alza, poniendo en riesgo el enfriamiento de precios, lo que unido a la rebaja de rating en US podría dar lugar a tomas de beneficios en bolsas.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
