Europa afronta un 2024 con vientos tanto de cola como de cara. Para 2024e, las perspectivas mantienen una gran atonía, esperándose un crecimiento de sólo el 0,7%. El control inflacionario será clave de cara a la relajación de los tipos de interès por parte del BCE. En términos fiscales, el ajuste de deuda y déficit se deberá abordar a lo largo del periodo siendo un contratiempo en la velocidad del crecimiento de la UEM.

Se adelanta la probabilidad de recortes de tipos a marzo del 2024 y se habla de 3 bajadas para todo el año y 4 adicionales en 2025. Creemos que el mercado se ha adelantado demasiado ante una inflación que seguirá siendo incómoda.