Daily Report
Sin que la situación haya cambiado, un mensaje restrictivo desde la FED ha aventurado a pensar que podríamos seguir viendo tipos más elevados, lo que ha supuesto tanto un giro tanto en bolsas como en futuros.
La bolsa de Hong Kong volvía a abrir tras el festivo con una caída del -3%, mientras que el MSCI Pacific alcanzó mínimos de diciembre 2022. El Grupo Chino Evergrande en mitad de las caídas, reanudó su cotización tras la suspensión de la semana pasada revalorizándose hasta un 15.6%. Desde la FED fueron tres funcionarios los que intervinieron, alegando el primero que la clave reside en cuanto tiempo deberán permanecer los tipos elevados mientras que el segundo reiteró la necesidad de múltiples subidas de tipos adicionales. Por último, la representante de Cleveland argumentaba que el órgano debería subir tipos una vez más en 2023 y así mantenerlos en niveles elevados para retomar el objetivo del 2%.
En deuda se produjo una subida en las tires después de que estas afirmaciones diluyesen el optimismo inicial sobre el acuerdo para no cerrar el Gobierno US. Los Treasuries experimentaron un repunte en los tramos 5-30Y del orden de 0.10% mientras que el T-Note Yield retomaba la senda de 2007, manteniéndose firme el spread 2/10Y en -0.41%. En divisas, el USD continúa capturando unas expectativas monetarias más duras alcanzando EUR/USD 1.0463, lo que supone una revalorización del +7.7% desde mínimos de julio. En Commodities el oro se estabilizó en USD1.820/onza tras caer hasta mínimos de marzo mientras que tanto Brent como West Texas retrocedieron, este primero por debajo de USD90/b.
La disminución de la demanda desde China podría descompensar las ganancias avenidas por los recortes emprendidos en la oferta. A estos niveles pensamos que los bonos están presentando una oportunidad única en varias décadas para asegurar rendimientos.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
