Los mercados europeos cerraron con resultados dispares, en una jornada marcada por la consolidación de niveles técnicos clave y señales de fragilidad en algunos indicadores. El IBEX 35 cedió un 0,33%, hasta los 12.688,90 puntos, con Laboratorios Rovi desplomándose un 16,29% tras un profit warning, convirtiéndose en el protagonista negativo del día. En el extremo opuesto, Aena (+2,36%) y Naturgy (+2,34%) lideraron las ganancias del índice. Pese a la corrección diaria, el IBEX cerró la semana con una subida del 2,58%, impulsado por Banco Santander, que acumuló un impresionante +11,8% en cinco días. En el frente corporativo, Banco Sabadell sorprendió con un beneficio récord de 1.827 millones de euros (+37,1% interanual) y anunció un ambicioso plan de retribución al accionista de 3.300 millones de euros para 2024-2025. La estrategia parece dirigida a reforzar su posición frente a la OPA hostil de BBVA, cuyo desenlace sigue en el aire. Sabadell busca blindarse y maximizar el retorno para sus accionistas, un movimiento que podría alterar el equilibrio de poder en el sector bancario.

A nivel macroeconómico, Alemania registró un sólido superávit comercial de 20.700 millones de euros en diciembre, reforzando la fortaleza de su sector exportador. España evidenció resiliencia con un crecimiento del 2,1% en la producción industrial, una señal positiva en un contexto global desafiante. En EE.UU., el informe de empleo decepcionó, con la creación de solo 143.000 puestos de trabajo, por debajo de lo esperado, aunque la tasa de desempleo cayó al 4,0%. Lo más preocupante fue el repunte de las expectativas de inflación al 4,3%, su nivel más alto desde noviembre de 2023. Este repunte podría forzar a la Fed a retrasar los recortes de tasas, un golpe para los mercados que habían anticipado un alivio monetario más temprano.

Wall Street reflejó este escenario de incertidumbre con una sesión en rojo. El Dow Jones cayó, lastrado por Amazon y Nike, cuyos resultados no convencieron al mercado. El S&P 500 y el Nasdaq también retrocedieron, con los inversores adoptando una postura más cautelosa ante el riesgo de una política monetaria más restrictiva por más tiempo. Desde un punto de vista técnico, el futuro del EuroStoxx 50 mantiene una tendencia alcista de muy largo plazo, tras consolidar los 5.055 puntos, un nivel clave que lo proyectaba hacia cotas no vistas desde el 2000. No obstante, la zona de 5.228/5.232 puntos sigue siendo una resistencia crítica en precios de cierre mensual, actuando como un techo estructural durante los últimos 25 años. Aunque ha sido superada, su relevancia histórica sugiere que es necesario un período de consolidación más prolongado antes de confirmar una ruptura definitiva, de cara a la continuidad de la tendencia alcista principal.

En este entorno, los mercados se encuentran en una fase de transición, con oportunidades que conviven con riesgos latentes. La evolución de la inflación en EE.UU. y las decisiones de la Fed seguirán dictando el ritmo global, mientras que, en Europa, los resultados empresariales y movimientos estratégicos, como el de Sabadell, podrían abrir nuevas dinámicas de inversión. Paciencia, gestión activa y una selección meticulosa de activos serán esenciales para capear la volatilidad y capturar el potencial de un mercado aún en proceso de redefinición.

Fuente: GVC Gaesco

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