Daily Report
El IBEX encadena su tercera sesión al alza y vuelve a marcar máximos históricos, aunque al cierre se quedó a un suspiro de los 18.200 puntos. Terminó en 18.197,90, superando por la mínima el anterior registro de febrero. Más allá del titular, lo que destaca es el tono: compras sostenidas, cierta rotación y ausencia de euforia. No es un mercado desbocado, sino firme. ArcelorMittal, ACS e Indra lideraron con claridad; en el lado débil quedaron Aena, Naturgy y Telefónica, en buena medida por toma de beneficios tras un buen comportamiento previo. La temporada de resultados sigue aportando soporte. Puig cerró 2025 con crecimiento sólido en ingresos y mejora de beneficio, demostrando que, incluso en un entorno de consumo más selectivo, las marcas con posicionamiento fuerte mantienen tracción. Naturgy, por su parte, alcanzó cifras récord, con un EBITDA robusto y un esfuerzo inversor relevante en redes y renovables. Es el tipo de perfil que el mercado valora cuando busca visibilidad y generación de caja recurrente. Aena presentó su propuesta para el nuevo periodo regulatorio 2027-2031, con un volumen de inversión significativo para adaptar capacidad y reforzar infraestructuras. El debate no es tanto la necesidad de invertir —que es evidente— como la rentabilidad reconocida y el impacto en la caja. La corrección del valor refleja esa cautela. En Europa, las especulaciones sobre el futuro de Christine Lagarde al frente del BCE introducen ruido institucional, aunque sin alterar el sesgo comprador. El mercado sigue operando bajo la idea de que el grueso del ajuste monetario ya está hecho, salvo que la energía vuelva a tensionar el escenario. Y ahí entra el petróleo. El repunte cercano al 4% tras declaraciones desde Estados Unidos sobre Irán recuerda que la variable geopolítica sigue muy presente. Un crudo estabilizado por encima de estos niveles tendría implicaciones claras en inflación y expectativas de tipos. De momento, se percibe como un movimiento reactivo más que estructural.
En Estados Unidos, el Dow encadena su tercera sesión positiva y se aproxima a los 50.000 puntos. Sin embargo, el trasfondo tecnológico es más complejo. Las dudas sobre el impacto real de la inteligencia artificial en el software tradicional están provocando ajustes en valoraciones. El mercado empieza a discriminar con mayor severidad entre compañías con ventaja competitiva real y aquellas cuyo modelo puede verse erosionado. En cuanto a Telefónica, la adquisición de Netomnia en Reino Unido, junto a socios financieros, encaja en su estrategia de reforzar activos de fibra compartiendo riesgo y capital. El impacto directo en balance es limitado y la lógica industrial es clara: más infraestructura propia en mercados clave. La caída del día parece más técnica que fundamental. Invertir en red, con disciplina y coinversión, refuerza el perfil defensivo y la generación futura de caja.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
