Daily Report
Jornada convulsa en las bolsas con unas correcciones del S&P de más del -1% por primera vez en 22 sesiones, mientras que el Nasdaq se replegó hasta las puertas del -2%.
La abrupta caída en la cotización de First Republic Bank tras publicar una cifra de reembolsos por encima de lo previsto, hace reavivar viejos fantasmas sobre una tormenta financiera en US. El banco está explorando la venta de USD100Bn de créditos y activos a largo plazo como parte de su plan de rescate. La otra cara de la moneda la ponen los excelentes resultados tanto de Alphabet como de Microsoft que han ayudado a mantener en el umbral positivo a los futuros americanos.
Para la reunión de la FED el 3 de mayo, el mercado asigna una probabilidad del 90% a un incremento de tipos de 0.25% en lo que sería su último ajuste al alza. Posteriormente los tipos se mantendrían en 5-5.25% hasta la recta final de año en donde ya se estimaría un recorte del 0.50%.
En deuda las tires se replegaron de manera generalizada por debajo de -10pbs, destacando el Treasury 2Y por debajo del 4% y con un diferencial negativo máximo vs 10Y que parece haber tocado fondo. En materias primas la corrección del mineral de hierro por debajo de los USD100/tn por primera vez desde diciembre arrastra al sector de minería y acero, lo que induce todavía a una fragilidad de la recuperación en China. El crudo repuntó ligeramente tras las caídas en mitad de la incertidumbre sobre la recuperación de la demanda en China. El USD continúa descontando una desinflación acelerada tras recuperarse un +12% desde mínimos de 2022.
Habiendo transcurrido unas sesiones de calma anómala, esperamos un repunte de los volúmenes de negociación ante la publicación del deflactor US, la intervención de la FED y las guías que se vayan publicando en los resultados.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
