Daily Report
Los índices asiáticos repuntan según los gestores de Real Estate especulan con posibles nuevas medidas de soporte gubernamental para el sector inmobiliario en China. Las bolsas europeas terminaron corrigiendo tras las palabras de Lagarde en donde afirmaba su voluntad de mantener los tipos lo suficientemente restrictivos como para devolver la inflación a su nivel objetivo, manteniendo el rango alto el tiempo que sea necesario.
En renta fija el tesoro US comenzó su avalancha de emisión de bonos en donde los compradores irrumpieron en los plazos de tres y seis meses, un movimiento que muchos esperaban que agotase la liquidez. Los tipos de interés a corto plazo terminaron repuntando después de haber corregido ayer tras publicarse un informe que mostraba un estancamiento del sector servicios US (may), causando un recálculo de la curva de tipos de interés de la FED. Los FED Fund rates han retrasado los últimos días el tipo terminal al mes de julio, mientras que proyectan un recorte de 0.25% a finales de 2023 y otro adicional en enero 2024. En commodities las expectativas de desaceleración mantienen la cesta de materias primas en niveles bajos, como es el caso del gas, lo cual por otro lado actúa como un aliciente para la industria. En divisas, el USD corregía por encima del EUR/USD 1.07, versus su cesta de 10 comparables tras los débiles datos macro en US.
En macro incluimos una revisión a la baja de los PMIs compuestos UE (may) mientras que Alemania mostraba una balanza de pagos mejor de lo previsto, aunque muy descompensada por las bajas importaciones, principal variable de consumo. En US también conocimos unos PMIs compuestos y unos pedidos de fábrica (may) por debajo de lo previsto.
Salvo que exista un cambio en las expectativas, la evolución observada de las cotizaciones bursátiles en el mismo sentido que los costes de financiación debería desembocar en un reajuste moderado del mercado en el corto plazo.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
