Hoy y los próximos días los mercados vendrán marcados por múltiples referencias como pueden ser los movimientos de los bancos centrales, la reanudación del Gaseoducto Nordstream 1 y las guías que reporten las compañías tras la publicación del 2T 22: El S&P acumula aproximadamente un 71,21% de sorpresas positivas con un 13% de las compañías reportadas. Europa se prepara para un escenario en el que Rusia podría reducir sus exportaciones de gas como represalia ante las sanciones europeas tras la guerra en Ucrania. Por el momento, Putin ya ha afirmado que aprovechará la parada técnica del Nord Stream 1 para reanudar tan solo la mitad de la actividad del gaseoducto. El BCE subiría tipos en 0,25%, aunque ha aumentado la probabilidad de que pueda ajustar 0,25% adicionales. También nos trasladará nuevos detalles sobre el Programa contra la Fragmentación para poder contener las primas de riesgo. El Euríbor alcanzó el 1,140%, máximos de una década respecto a su arranque de año en -0,50%, lo que refleja en gran medida el endurecimiento del BCE. El mercado de deuda continuará sirviendo de refugio a la espera de la reunión del BCE, lo que ha replegado la rentabilidad del Bund hasta 1,25% mientras que aumentó la diferencia en los Treasuries 2Y/30Y. El crudo se mantiene en USD106/b con una estructura de Backwardation con USD/16,5 menos de diferencia para junio 23.  En macro conocimos el IPC UK (jun) una décima sobre consenso y el IPP en Alemania (jun), siete décimas por debajo, mostrando así una posible suavización de los precios. La volatilidad VIX se encuentra en niveles anormalmente bajos para la incertidumbre real, situándose en 23,88%.

Fuente: GVC Gaesco