Daily Report
Nueva York ha experimentado una nueva jornada de goteo descontando que un redoblamiento de la estrategia de la FED termine en recesión mientras que Hong Kong avanza por primera vez en siete sesiones. Las bolsas asiáticas se vieron incentivadas tras la comparecencia del Premier Chino Li Qiang, en donde sentenciaba que el gobierno emprendería un despliegue de medidas más prácticas y efectivas para espolear la demanda, estimando así un crecimiento más dinámico para el 2T 23. Mientras tanto ha surgido un nuevo aliciente en la relación US-China, en donde es probable que Yellen se reúna en Pekín la próxima semana con su homólogo en la región en una reunión de alto nivel. Los inversores ven diluida por el momento la posibilidad de que la FED emprenda un recorte de tipos en 2023 después de que Powell reiterase la semana pasada la posibilidad de realizar uno o dos ajustes al alza adicionales de 0.25%.
En deuda no hemos apreciado apenas movimientos en las rentabilidades, destacando la tir del T-Note todavía 0.50% por debajo de sus máximos en octubre cuando aún no teníamos visibilidad de ajuste. El Bono Español por su parte, remunera un 0.96% por encima del Bund alemán. En divisas destacamos el repunte del Yuan, hasta los USD/CNH 7.2177, tras los atisbos de mejoría en la economía china mientras que el USD se sitúa en EUR/USD 1.0926. En commodities el Brent alcanza los USD74.50/b, poniendo en precio el riesgo por el pasado levantamiento armado en Rusia, debido a que este es uno de los principales productores de la OPEP+.
En macro conocimos el IFO alemán (jun), experimentando un notable deterioro de la confianza mientras que el foco de atención se dirigirá al viernes, cuando se refleje la publicación del IPC en la Eurozona (jun). Pensamos que las correcciones que estamos viendo en el mercado son coherentes tras haber visto máximos anuales en un entorno de mínima volatilidad y en un entorno de dilatación del endurecimiento monetario.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
