Daily Report
La irrupción del conflicto de Israel-Hamás, así como un repunte en las tires de deuda, han saldado los últimos tres meses con caídas de Ibex y Eurostoxx del -7.90% y -10.12%, habiendo alcanzado referencias clave cercanas a los 4.000 y 9.000 puntos.
La semana pasada, en resumen, conocimos un tono laxo desde el BCE mientras que el crecimiento del PIB US 3T fue sólido, aunque dentro de lo previsto, además de publicarse un deflactor de precios estable. Esta semana tendremos reunión de la FED en donde salvo sorpresa no se espera ningún movimiento estratégico en política monetaria. Desde el plano geoestratégico, los activos de riesgo como el oro, dólar o la deuda pública corrigieron al existir un menor apetito por los activos refugio después de que la acción militar en Gaza se desarrollase con mayor cautela de lo previsto. En materia de resultados, hasta el momento el S&P acumula un BPA del +2.4% desde un -0.7% para el 3Q 23, lo que resulta muy positivo. En deuda el miércoles el Tesoro US dará a conocer su plan trimestral de venta de bonos, lo que puede determinar si los rendimientos del T-Note mantienen impulso para seguir aumentando o no.
En macro hoy conoceremos el PIB alemán (sep) que debería corregir cinco décimas, así como mañana la misma referencia en la UE donde caería nueve décimas. El miércoles y jueves tendremos intervenciones de la FED, BoE, Banco de Noruega, todos ellos manteniendo previsiblemente sus políticas sin cambios. El viernes conoceremos el dato de empleo US, el cual repetiría en 3.8% pero caería hasta 170k nuevos puestos desde 340k, lo que en caso de cumplirse trasladaría cierta calma al mercado. El VIX por su parte, ha superado el 21% desde el 13% de septiembre, aunque lejos de sus máximos de marzo tras la crisis de los bancos regionales.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
