Daily Report
Ayer tuvieron lugar unas declaraciones de Powell más duras de lo previsto en donde advertía que los tipos deberían de subir algo más, lo que frenó el buen comportamiento tanto de la bolsa americana como en deuda. Los índices asiáticos replicaron el movimiento, el cual se redobló tras la publicación de unos débiles resultados del fabricante de chips SMIC y del operador de casinos Wynn Macau. En la FED, Powell reitera que los oficiales no dudarán en restringir más las condiciones si fuera necesario y llamó la atención el número de representantes que continúan abogando por una política más restrictiva. El mercado ha incrementado ligeramente la probabilidad de un nuevo ajuste de tipos al alza en 2023 además de retrasar el primer recorte de 0.25% de junio a julio 2024.
En Renta fija volvemos a ver repuntes en rentabilidad del orden de 0.07% en el T-Note mientras que los plazos cortos se realzan de manera más notable, incrementando el diferencial negativo de la curva de Treasuries hasta -0.040% 2/10Y. Sin embargo también concluyó una débil aceptación de la subasta de Treasuries 30Y, lo que reforzó el repunte de las tires reavivando la preocupación de los inversores para absorber la creciente oferta de deuda. También es cierto que tras el repunte vertical en el precio de la deuda desde la semana pasada, el atractivo del papel es más cuestionable.
En el mercado de commodities continúa la contención de presiones inflacionistas según la debilidad económica en China (bajo IPC) siembra nuevas dudas sobre la evolución de la demanda de crudo entre otros, alcanzando el Brent niveles mínimos de tres meses. Los sobresaltos de mercado causados por la geoestrategia o la incertidumbre en política monetaria podrían verse compensados por los buenos resultados en US y el buen soporte de la macro, lo que podría trasladar un balance bursátil 4T 2023 en tablas.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
