Daily Report
El desempeño de los índices compensa las caídas vistas en octubre según la geopolítica se reacopla a su relevancia y también según la política monetaria continúa surtiendo efecto en los precios. Un inesperado IPC (oct), una décima por debajo de lo previsto ha dado fuerza a la tesis de que el endurecimiento monetario haya quedado atrás abriendo así las puertas a un nuevo ciclo monetario. Los oficiales de la FED dieron la bienvenida a este nuevo enfriamiento, pero recordando que aún queda camino por recorrer antes de alcanzar el objetivo del 2%. Desde el Congreso US la Cámara de Representantes consiguió aprobar un proyecto de ley de financiación temporal que reduce el riesgo de cierre. Ahora quedaría pendiente de ser aprobado por el Senado con su mayoría demócrata, pero con una alta probabilidad de ser respaldarlo. Las bolsas asiáticas redoblaban su repunte tras la decisión del Banco Central de China de inyectar en el sistema la mayor cantidad de efectivo desde 2016, mientras que mantenía estáticos los tipos de los préstamos a la vista.
En el mercado de deuda el rendimiento del T-Note corrigió -0.21%, hasta 4.43%, además de alejarse considerablemente el Treasury-2Y del 5%. Los swaps de la FED indican que las probabilidades de una nueva subida han caído casi a cero, mostrando un “pricing” que revela un recorte de -0.50% para julio de 2024. En divisas el USD prolongó su caída hasta ceder el mayor recorrido en un año, alcanzando EUR/USD 1.0873. En materias primas el Brent hacía un atisbo de rebotar tras augurarse un sentimiento de mayor demanda que poco después quedó diluido a una subida modesta. El VIX vuelve a emplazarse en el rango bajo post-covid, 14.15% lo que realza un mercado con un sentimiento negativo mucho más contenido. La posible llegada de un nuevo marco monetario abre una oportunidad a invertir en deuda y corporates con vencimientos 2-5Y para así optimizar tires.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
