Daily Report
Los índices asiáticos repuntaban según se filtró que las Autoridades Chinas podrían estar dispuesta a lanzar un nuevo paquete de estímulos que movilizaría alrededor de USD278Bn. Sin embargo, el escepticismo persistente entre los inversores sobre dichas medidas hizo que un indicador de empresas chinas que cotizan en Hong Kong recortara sus ganancias desde +3.8% hasta un 2.7% por la falta de convicción. La liberación de medidas expansivas en China para que puedan surtir efecto deberían de estar por encima del 2% del PIB y no por debajo como es el caso.
A pesar de los atisbos de necesidad de corrección en la bolsa americana, ésta reinaugura nuevos máximos históricos batiendo los 4.850 de hace un año, acusando así su divergencia. Respecto a los resultados del 4T 23, el S&P con un 11% publicado alcanza más de un 85% de sorpresas positivas en beneficios mientras que ahora comenzará el turno de Europa. En el mercado de RF, las tires de los Treasuries corrigen sensiblemente, mostrando un diferencial constante 2/10Y de -0.28% mientras que el 10/30Y también continúa estático en +0.21%. Los tipos implícitos de la FED continúan descontando hasta siete bajadas de tipos en 2024 desde marzo, hasta alcanzar 3.972% en diciembre.
En commodities el crudo repuntó por encima de USD80/b según al recrudecimiento del conflicto en Oriente Medio se une el frío severo en US, limitando así el bombeo en Dakota del Norte, tercer productor en la región. Además las expectativas apuntan a una demanda de petróleo más fuerte si no se produce una recesión abrupta. En macro tendremos la agenda semanal concentrada en los últimos tres días donde mañana conoceremos los PMIs US y UE (ene), el jueves PIB 4T US y el viernes el deflactor de consumo privado US (dic). La volatilidad implícita (VIX, V2X y MOVE) permanece anormalmente baja, cotizando en cotas más propias del periodo precovid.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
