Daily Report
A pesar de las correcciones de ayer, el S&P inauguró su tercer mes consecutivo al alza en donde si seguimos la teoría del Barómetro de Enero (“Como va enero, termina el año”), veríamos que desde 1938 este folclore de Wall Street ha acertado el 74% de las ocasiones. Las correcciones se debieron a que la Reserva Federal mantuvo inalteradas las tasas de interés reiterando que a pesar de los avances conseguidos, los riesgos persisten, frustrando así las esperanzas de una rebaja de tipos en marzo. La FOMC por su parte se mantuvo rígida afirmando que no sería apropiado reducir el rango objetivo hasta haber ganado más confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%. Los futuros americanos repuntaban esta mañana tras digerir la caída en el mercado tras la FED y tras los resultados de Microsoft y Alphabet por debajo de lo previsto.
En el mercado de RF los bonos sin embargo mantuvieron las ganancias durante toda la sesión, destacando una caída de -0.12% en el T-Note Yield en mitad de las preocupaciones sobre los prestamistas regionales en US. En Europa los movimientos en las rentabilidades han sido similares con caídas de -0.10%, en donde el aplanamiento del Yield Spread Schatz/Bund se encuentra alineado con el Treasury 2/10Y. En el mercado de commodities el petróleo inaugura su primera revalorización mensual desde septiembre, espoleado por las tensiones en oriente medio mientras que persiste la incertidumbre sobre el crecimiento en China.
En divisas el USD avanza versus G-10 al enfriarse las expectativas de recortes inmediatos, lo que hace retomar el cruce con el EUR en los 1.08. En macro conocimos el cambio de empleo ADP (ene) con menos puestos de los previstos mientras que hoy conoceremos el IPC en la UE (ene) que se estima dos décimas por debajo y el PMI industrial US en zona de expansión. Lo cierto es que esta retórica de la FED no nos sorprende, ya que un escenario de seis recortes de 0.25% concentrados entre marzo y diciembre son más propios de un escenario de emergencia que de una recesión bajo control.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
