Daily Report
Los bonos, aunque con escasos movimientos, subieron en EEUU y bajaron en Europa, reflejando el diferente tempo en las dos economías.
El alud de resultados llega a partir de hoy (esta semana publican cerca del 45% de las empresas del S&P500, entre ellas las “big tech”) y ayer el protagonismo se fue a empresas como Philips, que cayó un 15% por un profit warning, Volkswagen que propone fuertes medidas de ajuste para recuperar la rentabilidad, después de las políticas industriales europeas, HSBC, que batió expectativas y anunció una nueva recompra de acciones de USD3bn o Boeing que anunció una ampliación de capital.
Como elementos macro destacó la caída del precio del petróleo, como comentamos ayer, porque el mercado ha interpretado como ajustada la intervención de Israel en Irán y no se espera respuesta de dicho país y el tenso equilibrio entre las opciones de los dos candidatos a la Casa Blanca. Pensamos que el factor geopolítico está perdiendo fuerza en las bolsas y lo que debería determinar la dirección de las bolsas, serían los resultados (qué pesa más en la balanza, los profit warnings o los buenos resultados) y los datos macro, sobre todo el PCE y PIB de EEUU de mañana, por su impacto en tipos oficiales.
En este entorno la selección de valores y la gestión activa, son los dos instrumentos para intentar conseguir la rentabilidad en los dos meses que quedan de año, aunque para aquellos que tienen rentabilidades de más de doble dígito, no sería malo bloquearlas de alguna forma, sobre todo de cara a la volatilidad que puede traer el pulso político en EEUU, asumiendo que, a medio plazo, la influencia de quién gane queda diluida en el factor económico.
Hoy presentan resultados en España Santander y Mapre.
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
