Daily Report
El IBEX 35 cerró la sesión con una caída del 0,65% hasta los 15.020,90 puntos, manteniendo el sesgo correctivo de las últimas jornadas tras marcar máximos en 15.396,80 la semana pasada. La presión vino, sobre todo, del sector financiero: CaixaBank retrocedió un 2,43%, Bankinter un 2,15% y BBVA un 1,99%, en un movimiento que refleja cierta recogida de beneficios tras las fuertes subidas acumuladas en el año. En el lado opuesto, destacó Solaria con un avance del 8,29%, un comportamiento que refuerza la tendencia alcista del valor, que se ha revalorizado más de un 100% en apenas cuatro meses. También Acciona Energías Renovables sumó un 2,15%, apoyada por la reorganización de su cartera en el sudeste asiático y el nuevo foco en mercados como Filipinas, Tailandia y Vietnam. En el plano corporativo, Acciona volvió a ser noticia tras conocerse que analiza la compra de Fletcher, un operador relevante en Nueva Zelanda, y su interés en el plan privado de agua de Arizona, valorado en unos 1.000 millones. La estrategia confirma la intención de diversificar y ganar exposición en proyectos con retornos estables. Además, la filial energética cierra la reestructuración de su acuerdo con The Blue Circle, lo que podría otorgarle mayor autonomía en mercados estratégicos. Por el lado de recomendaciones, Goldman Sachs elevó el precio objetivo de Banco Santander a 9,40 euros, lo que implica un potencial superior al 15%, mientras RBC mejoró el precio objetivo de Iberdrola hasta 16,70 euros, aunque mantiene recomendación neutral. Son ajustes que, sin ser disruptivos, refuerzan la percepción de que las grandes utilities siguen siendo un ancla defensiva en el entorno actual. En el Mercado Continuo, Meliá Hotels acapara titulares por el blindaje societario que activa tras el fallecimiento de la matriarca familiar, mientras Solaris, filial de CAF, cierra un contrato en Suecia para suministrar 180 autobuses, con entregas previstas entre 2026 y 2027, asegurando visibilidad en ingresos para los próximos ejercicios.
En la agenda macro, el índice de confianza del consumidor en Alemania volvió a decepcionar, cayendo a -23,6 en septiembre frente al -22 previsto, y con la lectura de agosto revisada a la baja. Son cifras que subrayan la fragilidad del consumo privado en la mayor economía europea. En EE. UU., las solicitudes semanales de hipotecas retrocedieron un 0,5%, tras el -1,4% de la semana anterior, mostrando que el ajuste en vivienda aún no ha tocado suelo.
En paralelo, el mercado estadounidense digiere un frente político inusual: la ofensiva de Trump contra la independencia de la Reserva Federal y el intento de destituir a la gobernadora Lisa Cook, que ha decidido llevar el caso a los tribunales. Aunque por ahora los inversores lo interpretan como ruido, la tensión institucional puede tener implicaciones sobre expectativas de tipos si se prolonga. Wall Street con movimientos limitados a media sesión: el S&P 500 sumaba un 0,2%, el Nasdaq avanzaba un 0,1% y el Dow Jones ganaba un 0,3%, apoyados en parte por el optimismo previo a los resultados de Nvidia, que concentra gran parte del peso tecnológico en el índice. Entre los valores individuales, MongoDB sorprendió con un alza del 35% tras batir previsiones, y Okta avanzó un 2% tras publicar unas guías mejores de lo esperado. Los rendimientos de los bonos del Tesoro, sin embargo, continúan al alza, reflejando la cautela sobre el giro de política monetaria y manteniendo el sentimiento del mercado en un punto de equilibrio entre narrativa dovish y riesgos políticos. En síntesis, las bolsas operan en un rango donde los factores corporativos marcan diferencias, mientras la macro europea sigue sin dar señales claras de reactivación y la tensión política en EE. UU. añade una dosis extra de incertidumbre a la trayectoria de tipos. Por ahora, el flujo comprador se mantiene, pero con selectividad extrema y una preferencia evidente por valores con catalizadores propios.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
