Daily Report
Segunda jornada consecutiva de subidas generalizadas en donde los inversores restan ponderación al riesgo de crisis financiera según los organismos centrales van reaccionando rápidamente a cada escollo que va surgiendo en el sector. El mix de un incremento de precios en las bolsas junto a una elevada calma en el mercado de bonos americanos, traslada un mayor apetito por el riesgo que los inversores están dispuestos asumir. La cita de la semana vendrá de la mano de la FED en donde el mercado asigna mayor ponderación a un ajuste al alza de 0.25% que a una pausa en el camino. La disparidad vendrá en lo referente a la hoja de ruta prevista por la FED en donde a pesar de que el tipo terminal apunta a 4.94% en mayo, no debemos de olvidar que su objetivo es retomar la senda de precios en el 2% una vez se calme vorágine financiera.
En deuda hemos visto un decalaje significativo entre las leves correcciones en tir en los Treasuries y los repuntes significativos de las curvas europeas. La práctica totalidad de remuneraciones de deuda 10Y se encuentran todavía por debajo de la media del último año. En divisas destacamos el movimiento semanal del USD desde la zona de EUR/USD 1.06 hasta los 1.077 actuales, reflejando así una expectativa de relajación monetaria en la FED, con el desafío inflacionista de fondo.
En commodities el crudo se recupera por encima de USD74/b según los inversores diluyen el riesgo de una crisis financiera. Por otro lado, la tónica de fondo la siguen marcando las acusadas pérdidas YTD en materias primas energéticas vs el resto. A pesar de que las volatilidades en equities (vix) y en tires de Treasuries (move) se estén estabilizando, seguiremos sujetos a capítulos de inestabilidad en el corto plazo en donde los bancos centrales deberán de seguir manifestando todo el apoyo necesario para sostener la confianza en el sistema financiero.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
