Daily Report
Los inversores no optan ni por tomar beneficios debido a que el momento del ciclo es bueno, ni tampoco por tomar parciales debido a que el mercado debería de seguir un proceso de ajuste por tipos. En China las bajas valoraciones no son suficientes para animar a los inversores debido a que una falta de estímulos sigue condicionando el corto plazo, apareciendo por así alternativas más interesantes en la región. Lo más probable es que estos estímulos terminen llegando, aunque la duda sería si el calado sería suficiente como para relanzar el ritmo de crecimiento.
En el mercado de RF los últimos movimientos en tires podrían anticipar una continuidad de la corrección, en donde son los representantes de los bancos centrales los que exponen reiteradamente la imprecisión del mercado por adelantar acontecimientos. Una encuesta de Michigan mostraba una combinación de elevada confianza de los consumidores americanos unido a menores expectativas de inflación, con lo que ambos elementos coadyuvaron a que las tires de la curva permaneciesen contenidas.
En divisas el USD corregía respecto a su cesta de comparables ante las especulaciones de que la política de la FED propiciaría un aterrizaje suave de la economía americana. En commodities el Brent apenas sufrió grandes variaciones mientras que la Corporación Nacional del Petróleo en Libia aseguró que los flujos se reanudarían en tres semanas. El precio del gas continúa marcando mínimos anuales en EUR28.43/Mw.
En macro el jueves se conocerá tanto la primera estimación de PIB US 4T 23 como la reunión del BCE en donde Lagarde ya expuso un umbral para recortar tipos. Pensamos que lo que todo lo que continúe corrigiendo el mercado seguiría siendo una oportunidad para invertir debido a que tanto por fundamentales como por ciclo el mercado sigue teniendo unas bases sólidas.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
