Daily Report
Los índices asiáticos corrigieron notablemente como consecuencia de la dureza que mostró la FED en las Actas, disipando el apetito inversor por el riesgo y llevando los futuros del Eurostoxx y Nasdaq a caer del orden de 0.50%. Casi todos los participantes de la FOMC señalaron en el documento que sus proyecciones económicas contemplaban apropiados aumentos adicionales durante 2023 tras la pausa realizada en el mes de junio. Las expectativas económicas preparadas por los técnicos de la FOMC apuntan a que la política monetaria restrictiva tendrá impacto en un crecimiento lento en donde la solidez del mercado laboral y el consumo evitarían caer en recesión abrupta a finales de año. Sin embargo, toda esta información deberemos contrastarla con la encuesta de empleo ADP hoy y con el dato de desempleo en US mañana, en donde se espera una creación de 205k nóminas cuando al mercado no le ha costado crear un ritmo 300k en los últimos meses. Los tipos implícitos de la FED retrasan su primer recorte de tipos a junio 2024 mientras que descuenta al menos una subida adicional.
En deuda hemos visto un repunte generalizado de todas las tires, en muchos casos del orden de doble dígito. Destacamos el movimiento en paralelo de los tramos 2/10Y de Treasury Yields mientras que el 30Y se invierte respecto al T-Note en 2pbs. En divisas el USD ha remontado durante esta semana un 0.60% descontando así un escenario con tipos rígidos durante más tiempo. En materias primas el Brent repunta sensiblemente aproximándose a la parte alta del rango lateral formado en abril, producto del soporte brindado por las restricciones de bombeo y acotado por encima debido a los atisbos de desaceleración global.
De la sesión precedente destacamos la caída del Ibex acelerada por la corrección de compañías de renovables como Solaria, Acciona Energía o Iberdrola ante un posible repunte de tipos.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
