Mapa de calor:

GVC Cycle:

El ciclo europeo sigue mostrando síntomas de debilitamiento. El sector manufacturero abandera la tendencia, cada vez más evidente hacía un periodo de cierta crisis.

A nivel de riesgos, semana donde destacamos el aumento del VIX que venía de mínimos, pero una disminución de las volatilidades en commodities y divisas.

El mercado europeo se mantiene en los mismos valores respecto la semana anterior debido a los pocos resultados presentados durante la semana.

En el panorama económico europeo sigue la gran divergencia entre el sector servicios y el sector manufacturero. El dato del sector servicios, a pesar de mostrarse en zona expansiva, refleja el nivel más bajo de los últimos seis meses. El sector manufacturero sí que nos muestra una mayor debilidad ante la escalada inflacionaria y una política monetaria que ha impactado de forma notable en el coste de financiación de las empresas. De momento, la demanda ha respondido por encima de las expectativas y sugiere que si la inflación subyacente sigue tan anclada en cotas altas podríamos ver tipos más al alza. Sin embargo, los datos de precios industriales registrados sugieren que la desaceleración es notable, ya que los éstos muestran caídas intermensuales elevadas en todos los países de la UEM. Si se consolidase este retroceso encontraríamos dos lecturas: por un lado, una mayor debilidad en el crecimiento para el segundo semestre y, por otro lado, que las presiones inflacionarias empezarán a descender de una manera notable. Este escenario subraya el delicado equilibrio que el BCE debe mantener entre fomentar el crecimiento y controlar la inflación.