Daily Report
Las bolsas asiáticas optan por ver el vaso medio lleno aferrándose a las posibles medidas de estímulo que pueda emprender China, desligándose así de la debilidad de la actividad tras el desmantelamiento de la política Covid Zero. En los índices asiáticos hemos visto la tercera semana con saldo positivo mientras que en US un dato de solicitudes de empleo semanal por encima de lo previsto refuerza la convicción de que la FED pueda estar llegando al final de su política agresiva de tipos de interés. Otros datos económicos como el nivel de importaciones en mayo más bajo en tres años, aún en línea con el consenso también han contribuido a enfriar las expectativas de tipos, descontando los inversores con un 67% de probabilidades un ajuste de 0.25% en julio seguido de un primer recorte en diciembre.
El BCE cumplió con la agenda prevista y revisó al alza las expectativas de inflación, la cual espera que persista más elevada durante más tiempo en parte por las implicaciones de un sólido mercado laboral que impide doblegar la presión de precios. En renta fija unas expectativas de subidas de tipos más laxas desembocaron en correcciones en los Treasury Yields, con un movimiento de los tramos en paralelo. La deuda australiana revirtió la primera inversión de sus tramos yield 3/10Y observada desde 2008. En divisas destacamos la nueva caída del USD hasta los EUR/USD 1.0940 según los datos americanos diluían las expectativas de endurecimiento mientras que el BCE mostraba un mensaje más contundente.
En commodities tanto la caída del USD como un sentimiento de un escenario más “dovish” sirvió de aliciente para el mayor avance del índice Bloomberg Commodities desde el mes de noviembre. Pensamos que el fondo de mercado sigue siendo positivo, aunque reiteramos que la revalorización de los índices, así como de las tires en las últimas semanas deberían dar lugar a un ajuste moderado en las valoraciones..
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
