Daily Report
Datos mixtos en Asia mientras que los futuros americanos y los Treasuries repuntan según los inversores contemplan signos de enfriamiento en el mercado laboral US a la vez que China y US buscan estrechar relaciones tras el deterioro de los últimos años. El número de solicitudes de desempleo semanal alcanzó su nivel más elevado en un año, lo que reflejaría los efectos de segunda ronda de la política monetaria sobre el empleo. También conocimos el IPP US (abr) que registró un modesto incremento de un 0.2%, una prueba más de que las tensiones inflacionistas estarían remitiendo.
El mercado también sigue de cerca la reunión entre Biden y el representante de la Cámara de Representantes en donde no sería que US no aprobase el techo de deuda en los próximos días. Los inversores buscan caminos para cubrirse ante repuntes de la volatilidad, (VIX 16.93%), en donde nos encontramos con casi el triple de contratos call abiertos en el CBOE versus contratos put.
En Renta Fija tanto la macro como la corrección del 22% en PacWest, precipitaron a una corrección en tires tanto en Treasuries como en las curvas europeas. La curva americana mantiene un diferencial 2/10Y de -0.50% mientras que si avanzamos al tramo 10/30Y el diferencial alcanza el +0.37%. En commodities, las referencias macro desde China siguen enfriando las perspectivas de demanda de uno de los principales consumidores globales. El índice BCOM (Bloomberg) podría sentenciar su cuarta semana consecutiva de caídas hasta niveles de 2022. El Brent corrigió por debajo de los USD75/b. En divisas el USD continua estático durante toda la semana en el rango 1.10-1.09 sin que ninguna referencia haya alterado su tendencia. Pensamos que el cambio de ciclo monetario será cuestión de tiempo y tras conocer los resultados de bancos europeos, la crisis financiera en la región podría ser un capítulo aislado.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
