Daily Report
Las bolsas europeas se vieron impulsadas por la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. de recortar los tipos de interés en 50 puntos básicos, lo que avivó el optimismo sobre un posible aterrizaje suave de la economía estadounidense. Este movimiento, el primero en cuatro años, ha generado un alivio en los mercados, especialmente en sectores tecnológicos, donde empresas como Nvidia, Broadcom e Intel lideraron las subidas. Este entorno de mayor liquidez favorece a las tecnológicas, cuyos valores tienden a ser sensibles a las expectativas de crecimiento futuro, lo que refuerza su atractivo en el mercado global.
En el plano europeo, la atención sigue centrada en el sector de las telecomunicaciones, con el protagonismo de Telefónica. La operadora saudí STC, respaldada por el fondo soberano PIF, confía en obtener la autorización del gobierno español para adquirir hasta un 10% de la empresa. Además, ha dejado entrever su intención de aumentar esa participación hasta un 15%, lo que refleja el interés estratégico de los grandes inversores internacionales en empresas clave de telecomunicaciones europeas. Esta operación pone de relieve el atractivo del sector en Europa, que combina estabilidad a largo plazo con una capacidad significativa de generación de caja.
Por otro lado, el Tesoro español logró colocar 5.562 millones de euros en deuda pública, con una demanda que, aunque no duplicó la oferta, sí reflejó el interés del mercado en este tipo de activos en un contexto de menor rentabilidad tras la reciente bajada de tipos del Banco Central Europeo. La reducción de los tipos por parte del BCE en 25 puntos básicos ha tenido un impacto directo en las condiciones de las emisiones soberanas, lo que podría ser un factor de estabilización en los mercados de deuda a corto plazo, pero mantiene las incertidumbres respecto al futuro de la inflación en la eurozona.
En cuanto a las perspectivas macroeconómicas de España, el Gobierno se prepara para actualizar sus previsiones de crecimiento tras la reciente revisión al alza del PIB entre 2021 y 2023 por parte del Instituto Nacional de Estadística (INE). Este ajuste refuerza las expectativas de que la economía española podría crecer a un ritmo más fuerte de lo inicialmente previsto, con las últimas estimaciones apuntando a un crecimiento del 2,4% para 2024. Esta revisión mejorada genera confianza en el mercado sobre la capacidad de España para mantener un crecimiento sólido en los próximos años, incluso en un contexto de menor estímulo monetario.
En el ámbito empresarial, Banco Sabadell sigue siendo un valor atractivo para los inversores, al anunciar un dividendo de 8 céntimos por acción, lo que ofrece una rentabilidad superior al 4%. Este movimiento, que implica un desembolso total de 429 millones de euros, demuestra la solidez financiera del banco, que continúa apostando por una política de retribución al accionista a pesar del entorno desafiante de tipos más bajos.
Mientras tanto, en Japón, la crisis demográfica sigue profundizándose, con un récord del 29,3% de su población mayor de 65 años. Este fenómeno plantea serios desafíos para el crecimiento económico a largo plazo, ya que la escasez de mano de obra y el envejecimiento de la población podrían lastrar la competitividad del país. La respuesta a este problema estructural exigirá reformas profundas en el mercado laboral y en el modelo económico japonés para mitigar los efectos de una fuerza laboral cada vez más reducida.
En Reino Unido, el Banco de Inglaterra decidió mantener los tipos en el 5%, adoptando un enfoque cauteloso ante la persistencia de las presiones inflacionarias. Aunque algunos miembros del comité monetario sugieren que las tensiones inflacionistas a largo plazo podrían estar disminuyendo, el gobernador Andrew Bailey subrayó la necesidad de actuar con prudencia para evitar un recorte prematuro de los tipos que podría desestabilizar la recuperación económica del país.
Finalmente, el mercado de criptomonedas también ha mostrado un fuerte repunte tras la decisión de la Fed. Bitcoin ha superado los 62.000 dólares y Ethereum rompió la barrera de los 2.400 dólares, lo que refleja el creciente interés de los inversores en activos alternativos en un contexto de mayor relajación monetaria. Este impulso en el mercado cripto subraya su papel creciente en el panorama financiero global y plantea interesantes oportunidades para las empresas vinculadas a este sector. En resumen, los mercados globales se encuentran en un momento de gran dinamismo, donde los cambios en la política monetaria, el comportamiento de sectores clave como el tecnológico, y las nuevas dinámicas en el mercado de criptomonedas marcan el rumbo. En este contexto, la cautela y el análisis detallado siguen siendo esenciales para capitalizar las oportunidades sin caer en decisiones apresuradas.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
