Daily Report
Entramos en una sesión de transición en pleno comienzo de la temporada estival con la ausencia de Nueva York, aunque por otro lado con una abultada agenda macro durante esta semana. Los índices americanos avanzaban nuevamente durante su media sesión de desempeño en una jornada en la que destacamos un ISM manufacturero US (jun) que sorprendía a su nivel más bajo en más de tres años. En el plano comercial, China restringe las exportaciones de Galio y Germanio, dos elementos químicos cruciales para los sectores de semiconductores, telco y vehículos eléctricos. Esta limitación desde China es vista como una respuesta a US y a sus aliados ante la voluntad de este primero en endurecerle las exportaciones de chips relacionados con la inteligencia artificial.
En renta fija destacamos los Treasuries, que ayer renovaron su mayor grado de inversión en décadas, alcanzando T-2/10Y -1.11%: Esto ocurría según los inversores ponderan la posibilidad de nuevos incrementos de tipos en julio y septiembre. Atendiendo a la curva de FED Fund Futures, el tipo terminal se alcanzaría en diciembre de este año mientras que los recortes de tipos se retrasarían al mes de mayo 2024. En materias primas, el crudo avanza moderadamente en una semana en la que se celebrará la cumbre de la OPEP+.
Con algunos signos de enfriamiento en la economía americana, los inversores templan sus expectativas en renta variable para lo que resta de año, más aún cuando la retórica de los principales bbcc se mantiene dura. Sin embargo, también será relevante contrastar esta información con el dato de empleo en US el viernes (jun), el cual hasta ahora ha sido la referencia más sólida y por tanto el pretexto de los órganos para dar continuidad al ciclo monetario actual.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
