El mercado dejó claro este lunes que la digestión del susto del viernes había sido más rápida de lo que muchos esperaban. Los temores sobre una supuesta crisis de crédito en Estados Unidos, que llegaron a poner nerviosos a los bancos españoles a final de la semana pasada, se desvanecieron casi por completo en una sesión marcada por la firmeza compradora desde la apertura. El IBEX 35 repuntó un 1,46%, hasta los 15.828 puntos, en su mayor subida desde principios de agosto, impulsado sobre todo por el sector financiero, que volvió a ser el soporte del mercado tras el fiasco de la OPA de BBVA sobre Sabadell. BBVA y Sabadell encabezaron las subidas, con alzas del 3,84% y 4,65% respectivamente, reflejando la sensación entre los inversores de que, por separado, ambas entidades pueden generar más valor de lo que el mercado había descontado la semana pasada. También se vieron compras en Caixabank (+2%), Bankinter (+2%) y Santander (+1,8%), en un contexto en el que el flujo comprador se extendió a buena parte de las carteras institucionales. Las caídas fueron puntuales, concentradas en Aena (-1,05%), Cellnex (-0,89%) y Grifols (-0,72%), dentro de un movimiento de rotación hacia sectores cíclicos tras el castigo bancario previo. La atención se centrará ahora en los resultados del tercer trimestre, que arrancan con Enagás como primer gran test dentro del Ibex. Bankinter tomará el relevo el jueves, en un contexto en el que los analistas esperan cifras sólidas en márgenes, pero algo más de presión en comisiones. En el Continuo, destacó Neinor Homes, que amplió su bono verde con éxito, colocando 100 millones adicionales y rebajando su coste financiero a una rentabilidad del 4,9%, una señal de confianza de los inversores institucionales pese al repunte de tipos a largo plazo. En Europa, el tono también fue de recuperación, aunque con BNP Paribas como protagonista negativo. El banco francés se desplomó más del 7% tras conocerse un fallo judicial en EE. UU. que les vincula a operaciones financieras con Sudán entre 2002 y 2008. El golpe reputacional llegó en un momento delicado, con el sector bancario europeo intentando recuperar el favor de los flujos tras semanas de volatilidad. En el lado opuesto, L’Oréal y Kering firmaron un acuerdo estratégico valorado en 4.000 millones de euros, que reconfigurará el negocio global de la perfumería y el bienestar, incluyendo la adquisición de licencias tan relevantes como Gucci o Balenciaga. El movimiento fue interpretado como un paso hacia la concentración de poder en el segmento premium del lujo francés.

En Wall Street, las compras dominaron la jornada, ayudadas por Apple y el optimismo creciente sobre una resolución próxima del shutdown presupuestario. Los inversores parecen convencidos de que la Reserva Federal mantendrá su discurso prudente, sin necesidad de nuevos endurecimientos. Con ese telón de fondo, el mercado afronta una semana intensa de resultados, con empresas clave de distintos sectores desfilando a diario: hoy, Netflix, Coca-Cola, Philip Morris y Texas Instruments; mañana será el turno de Tesla, IBM y AT&T; y el jueves llegarán los números de Intel, antes de cerrar la semana con Procter & Gamble. La sesión dejó una sensación clara: el mercado ha optado por mirar hacia adelante, confiando más en los beneficios empresariales que en los titulares macro. El ruido de fondo sigue ahí —tipos altos, tensiones geopolíticas, dudas sobre el consumo—, pero los inversores parecen dispuestos a mantener el sesgo positivo mientras los resultados no contradigan esa narrativa. En definitiva, un arranque de semana que mostró más apetito por riesgo que miedo, algo que no se veía con tanta claridad desde hace tiempo.

Fuente: GVC Gaesco

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