Daily Report
Las bolsas europeas cerraron alza, impulsadas principalmente por el sector financiero, mientras los inversores esperan con cautela la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre los tipos de interés. Las expectativas del mercado se centran en un posible inicio progresivo del ciclo de relajación monetaria por parte de la Fed, lo que podría aliviar las presiones sobre la deuda global. Según la última encuesta de la Fed realizada por CNBC, el 84% de los encuestados, entre economistas y gestores de fondos, anticipan un recorte de tasas de un cuarto de punto, mientras que el 16% proyecta un recorte de medio punto. Sin embargo, el mercado de futuros refleja actualmente una probabilidad del 65% para el rango mayor, evidenciando la disparidad de opiniones.
En Europa, las noticias macroeconómicas también generan interés. El Banco de España revisó alza sus previsiones de crecimiento económico para 2024, situando la expansión en un 2,8% para este año, frente al 2,3% previamente estimado. Este aumento se debe principalmente al repunte del turismo, un sector clave para la economía española que sigue beneficiándose de la recuperación pospandemia.
A nivel europeo, sin embargo, el Banco Central Europeo redujo su previsión de crecimiento para 2024, bajando la estimación del 0,9% al 0,8%. Esto se explica en parte por la continua debilidad de la economía alemana, con un índice de confianza económica ZEW en septiembre que cayó a 3,6 puntos, muy por debajo de lo esperado.
En el ámbito geopolítico, los aliados de Ucrania han comenzado a discutir cómo podría funcionar un alto el fuego en la guerra con Rusia. Esta discusión sobre una posible tregua ya está teniendo implicaciones en el sector armamentístico europeo, con una corrección significativa en las acciones en el día de ayer, de empresas clave como Rheinmetall y Leonardo.
En cuanto a las políticas económicas europeas, Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea, reafirmó en su discurso ante el Parlamento Europeo el compromiso de la UE con la transición verde, destacando la importancia de continuar impulsando inversiones en energías limpias. Esto fortalece las perspectivas para el sector de energías renovables, donde Iberdrola sigue destacando. La mayor eléctrica española continúa avanzando en su diversificación, buscando socios para desarrollar un negocio de centros de datos, posicionándose para capitalizar la creciente demanda de infraestructura digital y el auge de la inteligencia artificial.
Por otro lado, el sector tecnológico sigue siendo noticia. EssilorLuxottica, en colaboración con Meta Platforms, ha renovado su acuerdo de colaboración por 10 años más, impulsando el desarrollo de las populares gafas inteligentes Ray-Ban Meta. Estas gafas, que permiten realizar llamadas y tomar fotografías con un simple toque, han logrado un éxito comercial significativo en su última versión, superando las ventas de las ediciones anteriores en pocos meses.
Finalmente, en Estados Unidos, las ventas minoristas sorprendieron alza en agosto, impulsadas principalmente por el comercio en línea. Sin embargo, los analistas advierten que el crecimiento más moderado del empleo y los salarios, junto con los elevados costos de endeudamiento, podrían ralentizar el consumo en los próximos meses. Estos datos llegan en un momento crucial para la Fed, que debe decidir hasta qué punto puede recortar las tasas sin comprometer la estabilidad económica a largo plazo
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
