Daily Report
La continuidad de tipos altos por parte de los bancos centrales, las menores expectativas de crecimiento por la FED y la incertidumbre sembrada por el Kremlin, vuelven a poner a prueba los mínimos de julio en 3.350 del Eurostoxx y 7.775 en Ibex. El BoE, también el Banco Suizo y Noruega han alineado su política monetaria con la FED incrementando tipos en 50pbs, 75pbs y 50pbs adicionales, lo que añade nuevamente presión sobre el BCE. El resto de incertidumbre seguirá focalizada en la capacidad de los órganos para enfriar el IPC tendencial, algo de lo que Powell no se mostró confiado y sembró un mayor recelo en los mercados. Por ello la clave residirá en si verse erosionado el ahorro generado durante la pandemia, los consumidores seguirán digiriendo subidas de precios que mantengan los márgenes de las empresas en línea con las guías publicadas. En Renta fija las curvas experimentaron nuevos repuntes en tires, destacando los 18pbs adicionales en el T-Note, poniendo precio así a la voluntad de la FED de incrementar 1,25% adicionales antes de 2023 en un consolidado “trade off” donde habría una tolerancia a la recesión a cuenta de menor inflación. En materias primas el Brent mostró movimientos cortos y continuaría debatiéndose entre los augurios de un deterioro de demanda y las restricciones por parte de Rusia e Irán. Seis consejeros de la FED abrieron la puerta a que los tipos retomen el rango de 2006, lo que posiblemente provocó ayer las correcciones. Las fuertes caídas acontecidas desde el 13 de septiembre podrían dar lugar a la entrada de dinero oportunista que relance una vez más los índices sin ningún fundamento concreto, lo que obedecería a la estructura de rango que venimos monitorizando desde el desenlace del conflicto.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
