Daily Report
La segunda caída consecutiva en pedidos de bienes duraderos y un enfriamiento de las ofertas de empleo JOLTS reflejaron una mayor probabilidad de que la política “dura” de la FED desemboque en una recesión más profunda de lo previsto. Los bancos americanos vuelven a ensombrecer las expectativas económicas en donde el CEO de JP Morgan anunciaba en su Carta Anual a los inversores un aviso sobre que la crisis bancaria estadounidense que hizo tambalearse a los mercados el mes pasado se dejará sentir durante años. Como consecuencia los principales bancos americanos replicaron con caídas superiores al 1%, la mayor en dos semanas.
En Deuda los Treasuries 2Y corrigieron notablemente durante la sesión americana, hasta -14pbs tras conocerse el dato de ofertas de empleo JOLTS (feb). Este deterioro macro asigna una mayor probabilidad a que la FED modere su política monetaria antes de lo previsto, descontando un tipo terminal en el 4.9390% en mayo. La fuerte corrección en la rentabilidad de la deuda (crisis bancaria, enfriamiento de inflación, expectativas de moderación de tipos), han reconducido a las tires europeas a sus valores medios de los últimos seis meses y a los Treasuries a los valores medios de hace un año, lo que justificaría un mejor acople entre cotizaciones y valoraciones.
El USD retrocede nuevamente ante unas expectativas monetarias más laxas hasta los EUR/USD 1.0953. En materias primas tanto Mineral de Hierro como Níquel sufren una nueva corrección superior al 2%, lo que podría dejar entrever una ralentización de la actividad. En macro hoy conoceremos el cambio de empleo ADP US, lo que supondrá una antesala para el dato de empleo del viernes, en donde en ambos casos esperamos una desaceleración de la creación de nóminas.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
