Daily Report
La especulación sobre que la FED y otros bancos centrales podrían estar cerca del fin del ciclo monetario duro vuelve a atraer la entrada de flujo a las bolsas globales.
El otro aliciente pasó por la publicación del índice de Precios del Productor US (mar), el cual aun estando en línea con lo previsto sí que ha mostrado una caída significativa en su versión tendencial, desde 4.8% a 3.4%.
Hoy dará comienzo la campaña de resultados de los bancos US en donde el mercado espera un deterioro del BPA 1T 2023 del S&P y del Eurostoxx del del -6.8% y -8.4%. En deuda hemos visto como repuntaban las tires de los Treasuries, manteniéndose el diferencial 2/10Y y también dentro de la media de remuneración del último año. En divisas, el USD cayó por cuarta sesión consecutiva respecto a su cesta de diez comparables mientras que éste actúa como indicador adelantado ante la posibilidad de que una subida adicional de la FED ponga fin al endurecimiento monetario. En materias primas el Brent podría consolidar su cuarta semana consecutiva de ganancias en un contexto con vientos favorables para el crudo mientras que el gas natural continúa anclado en la zona de EUR42/tn. En macro conocimos las peticiones de desempleo americano, las cuales favorecieron al mercado, con un sensible repunte semanal.
Nos encontramos en un contexto de volatilidad anormalmente baja tomando como referencia la era Post Covid y que favorece la entrada de dinero en el mercado, con un VIX en la zona de 17.80%. Con una inflación que parece doblegarse y unas cadenas de suministro que parecen relajarse, el mercado se enfocará en la campaña de resultados 1T 23 y también en cuantificar las bajadas de tipos que puedan sucederle a un hipotético fin de los ajustes al alza.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
