Daily Report
El Ibex 35 volvió a cerrar a la baja, cediendo un 0,33% hasta los 11.579 puntos, y acumula dos jornadas consecutivas de retrocesos en un contexto donde la incertidumbre corporativa y la presión macroeconómica global siguen pesando sobre el ánimo de los inversores.
La atención se centró en Grifols, que sufrió un desplome del 9% tras la retirada de la oferta de adquisición por parte de Brookfield, dejando a la compañía en una posición complicada tras meses de especulaciones sobre su futuro estratégico. Le siguieron en el terreno negativo BBVA e Inditex, esta última arrastrada por la debilidad generalizada en el sector minorista europeo.
En contraste, IAG destacó en el lado de las subidas, impulsada por el optimismo generado por los resultados de easyJet, aunque las ganancias iniciales se moderaron hacia el cierre. La aerolínea británica informó de un aumento del 25% en su beneficio operativo anual, aunque esto no fue suficiente para evitar un retroceso del 0,4% al final de la sesión.
Just Eat Takeaway, por su parte, cayó un 2,4% tras anunciar que abandonará la Bolsa de Londres, mientras que Aston Martin perdió un 5,5% tras emitir una nueva advertencia sobre sus perspectivas de ganancias. El panorama europeo tampoco ofreció mucho alivio.
El Stoxx 600 cerró con una ligera caída del 0,2%, con la mayoría de los sectores en números rojos, salvo telecomunicaciones, alimentos y bebidas, servicios públicos y financieros, que mostraron cierta resistencia. Los inversores continúan evaluando el posible impacto de los planes arancelarios anunciados por el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, así como los nuevos datos de inflación que confirman un repunte en la economía estadounidense.
Desde Asia, las bolsas reflejaron un comportamiento dispar. Los mercados chinos lograron un modesto rebote, aunque las ganancias industriales de octubre cayeron un 10% interanual, poniendo de relieve la lenta efectividad de las medidas de estímulo implementadas por Pekín. En Japón, el Nikkei extendió sus pérdidas, afectado por las crecientes tensiones comerciales con Estados Unidos y la debilidad del yen frente al dólar.
En Wall Street, la sesión estuvo marcada por la publicación del deflactor de consumo PCE, indicador preferido por la Reserva Federal para medir la inflación, que mostró un repunte hasta el 2,3% en tasa general y un aumento del 2,8% en la tasa subyacente. A pesar de este incremento, el mercado parece asumir que la Fed mantendrá un enfoque prudente en sus próximas decisiones de política monetaria.
Por otro lado, el Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre creció un 2,8% interanual, mostrando una ligera desaceleración frente al 3% del trimestre anterior, debido principalmente a una menor inversión en inventarios y una caída más pronunciada en la inversión residencial.
En el frente laboral, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo disminuyeron en 2.000, hasta las 213.000, lo que sigue indicando una relativa solidez del mercado laboral. No obstante, el número de desempleados en octubre aumentó ligeramente hasta los 6,984 millones, reflejando una estabilización de la tasa de paro en el 4,1%.
A nivel corporativo, Dell Technologies cayó cerca de un 12% tras reportar ingresos inferiores a las expectativas del mercado en su tercer trimestre fiscal. Aunque las ganancias ajustadas superaron las estimaciones, la desaceleración en la demanda de hardware sigue siendo una preocupación clave. HP también sufrió una fuerte corrección, perdiendo un 12,83% a media sesión, tras ofrecer una guía de beneficios para el primer trimestre fiscal de 2025 por debajo de lo esperado.
El contexto macroeconómico global sigue siendo un desafío para los mercados. Con señales mixtas de crecimiento y una inflación que permanece en niveles elevados, los inversores deberán equilibrar las expectativas de beneficios corporativos con las perspectivas de una política monetaria restrictiva, en un entorno donde los movimientos técnicos y las decisiones emocionales podrían definir la dirección de los principales índices en las próximas semanas.
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
