Daily Report
La sesión europea mantuvo un tono constructivo, aunque perdió impulso por la tarde cuando el repunte de la inflación estadounidense reavivó las dudas sobre la evolución de los tipos. El IBEX 35 avanzó un 0,98%, con mejor comportamiento relativo que buena parte de los índices estadounidenses, mientras el Euro Stoxx 50 progresó de forma más moderada. El perfil intradía español fue de fortaleza inicial, máximos durante la mañana y cierta consolidación al final. El IBEX 35 llegó a superar temporalmente los 20.000 puntos, pero moderó las ganancias después de la apertura bajista de Wall Street. Lo relevante aquí es que el mercado español volvió a mostrar una composición más resistente, menos dependiente de la tecnología y favorecida por la rotación hacia sectores tradicionales. El principal factor de la jornada fue el IPC estadounidense, cuyo avance mensual del 0,4% reforzó las expectativas de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal. Dicho esto, el IPC refleja en buena medida tensiones acumuladas en los meses anteriores y conviene mirar también las señales más adelantadas.
El petróleo ha vuelto a situarse por debajo de los 90 dólares por barril por primera vez desde agosto, un movimiento que, si se consolida, debería aliviar las expectativas de inflación. Por otro lado, la tensión todavía presente en los tipos se refleja también en las Letras del Tesoro Público, cuyas rentabilidades vienen repuntando con fuerza en los vencimientos cortos. La referencia a tres meses ya había alcanzado en junio su nivel más elevado desde marzo de 2025.
Por tanto, el dato de inflación invita a la prudencia a corto plazo, pero una caída sostenida de la energía podría favorecer progresivamente una relajación de las expectativas de inflación y tipos. En España, atención a IAG, tras su rebote posterior a resultados, y a PharmaMar, presionada cerca de mínimos recientes. En Europa destacó la posible exclusión bursátil de Recordati tras la opa de CVC y GBL, junto con la volatilidad tecnológica. En Estados Unidos, foco en Nvidia y en CoreWeave, que superó expectativas y elevó previsiones. De cara a la apertura, el tono ha mejorado respecto al cierre de ayer: los futuros europeos apuntan al alza y los estadounidenses también cotizan en positivo, sugiriendo un intento de rebote tras las caídas del S&P 500 y, especialmente, del Nasdaq 100. En Asia predomina igualmente el tono positivo, incluido Japón, configurando una preapertura global más favorable y mostrando que el impacto negativo del IPC estadounidense no está teniendo continuidad automática esta mañana.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
