Daily Report
Después de una sesión en rojo en todas las bolsas de referencia que se ha prolongado también a los mercados asiáticos, hoy será el día de la inflación, ya que, a medio día conoceremos los datos de IPC de noviembre de EEUU, en los que se espera una subida de una décima en la tasa general anual desde el 2,6% al 2,7% y un mantenimiento de la subyacente en el 3,3%. Si se cumplen estas expectativas, pensamos que el mercado podrá rebotar, ya que en el fondo hay temor a que la inflación haya interrumpido su senda de reducción. El mercado descuenta una probabilidad del 85% de que la FED recorte en 25% sus tipos de referencia, lo mismo que se espera por parte del BCE mañana. El dólar ya ha estado descontando una ralentización en el ritmo de bajada de tipos de la FED, con una revalorización del 6% desde finales de septiembre.
A nivel empresarial destacamos el informe de la IATA que estima que las aerolíneas en conjunto incrementarán sus beneficios en un 19% en 2025 y un aumento del 6,5% en la oferta de asientos. Esta noticia refuerza nuestra visión positiva de IAG. También destacamos el movimiento de PP y Junts para eliminar el impuesto de generación que beneficiaría a empresas productoras como Solaria, pero que aún tiene que ser una realidad.
En EEUU, el fabricante de chips TSMC incrementó ventas en un 34% en noviembre. Su cotización bajó ayer un 3,5% como toma de beneficios tras una subida del 80% en el año. Por otra parte Talgo ha sufrido la primera retención de pagos por parte de Renfe en una disputa por 116 mEUR. También es buena noticia para el sector de la automoción español el anuncio de Stellantis de invertir 5.000 mEUR en varias instalaciones en España. Para hoy el tono dependerá del dato de IPC americano en gran medida, ya que podría decantar al mercado por iniciar el rally navideño o entrar en consolidación para asegurar las jugosas ganancias de 2024.
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
