Daily Report
Entrelazamos una nueva sesión de optimismo en donde los inversores se van centrando no sólo en los resultados empresariales sino en la reunión de los bancos centrales la próxima semana. Los datos macro en la sesión de ayer se pudieron interpretar como una inesperada fortaleza de la economía americana que podría dar mayor margen de maniobra a los bancos centrales al publicarse tanto un PIB 4T como un deflactor de consumo privado US por encima de lo esperado. Sin embargo, el mercado no atendió a esta referencia prefiriendo incidir en una recesión menos profunda, prosiguiendo su rebote y con unos niveles de VIX bajos versus pre-COVID. La clave de la estrategia a seguir por los bancos centrales responderá a si el impacto por la reapertura de China (por el lado de la demanda) o una escalada bélica en Rusia (por el lado de la oferta) serían capaces de realzar los precios desde la contención actual.
En Renta Fija vimos un repunte generalizado de las yields, en donde el T-Note vuelve a superar el 3.50% mientras que el Bund retoma el 2.20%. En materias primas destacamos una nueva corrección del gas, hasta los USD54 mientras que el crudo rebota próximo a los USD88/b, descontando una mayor demanda en China, menor recesión y un USD más bajo. En divisas el USD se aprecia moderadamente hasta los 1.0871 tras conocerse unos datos macro en US que sorprenden por encima de lo esperado. Las principales magnitudes de mercado juegan a favor de la tendencia en donde los principales tres motivos para esperar una toma de beneficios son la posible presión de consumo tras la reapertura de China, un recrudecimiento del conflicto que afecte a las commodities y el amplio recorrido alcanzado en tan poco tiempo.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
