Daily Report
El S&P y el Nasdaq renuevan máximos históricos impulsados por unos resultados que continúan batiendo expectativas y también por el optimismo en la inteligencia artificial, lo cual refuerza la divergencia entre US, Europa y China. Sin embargo, cada vez son más los inversores que empiezan a cuestionar sus previsiones optimistas mientras que los swaps de la FED continúan frenando las expectativas de un recorte en marzo. El expresidente Trump ganó las primarias en New Hampshire, asestando un golpe al único rival relevante que le quedaba, Nikki Haley y consolidando su estatus como probable candidato del partido republicano.
Mañana tendrá lugar la cita del BCE en donde esperamos una reunión de transición donde será probable una retórica continuista reafirmando que el proceso de ajuste no será tan rápido como anticipa el mercado. Lo más relevante será la visibilidad que pudiera aportar respecto al inicio y velocidad de la intervención en 2024. En el mercado de RF hemos visto pocos movimientos en los Treasuries mientras que en Europa las tires repuntan de manera generalizada y en los diferentes tramos anticipando un mensaje de Lagarde duro, aunque dentro de un contexto de bajadas de tipos.
En el mercado de divisas el USD repunta hasta los EUR/USD 1.0864, en línea con el recrudecimiento de expectativas de los swaps de cara a inmediatas bajadas de las tasas. En materias primas el Brent acumula un repunte YTD de +3.35% por las tensiones en Oriente Medio mientras que el buen acopio de gas en Europa presiona a la baja su cotización hasta perder un-16% YTD. En macro los más relevante estará concentrado entre hoy y el viernes con la publicación de los PMIs europeos (ene) en donde se espera una ligera mejoría, aunque todavía fuera de la zona de expansión.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
