Daily Report
El “rally” del crudo en tan sólo diez sesiones, así como su efecto sobre la tires y la correspondiente presión sobre los bbcc´s, dieron lugar a correcciones en las plazas asiáticas e indecisión en los índices occidentales. La nueva incertidumbre que está doblegando los problemas convencionales es el repunte del crudo, lo cual se une a los elevados costes de financiación y al riesgo de elevadas duraciones.
Las acciones de China Evergrande fueron suspendidas en Hong Kong, otra señal adversa para un sector envuelto en una crisis de deuda. Por tanto, septiembre está mostrando el comportamiento más adverso del año tanto en equities como en renta fija, donde esta última manifiesta el mayor repunte en tires de deuda en 2023. Sin embargo, una oficial de la FED reiteraba que el impacto económico de un potencial cierre de la administración americana junto a los efectos de la huelga de la UAW requeriría una política menos agresiva desde la Reserva Federal.
En materias primas, unos inventarios semanales de crudo por debajo de lo previsto realzan al Brent hasta los USD97.30/b, acumulando así +12% MTD lo que supone el nivel más elevado en un año. El gas por su parte, corrigió nuevamente, acumulando +11% MTD. En divisas el Bloomberg dollar index alcanza máximos de noviembre (con una depreciación del EUR/USD del -7.2% en dos meses) según las tires y el petróleo inquietan a la FED.
Probablemente la macro será el hilo conductor para lo que resta de semana, con la publicación de los IPCs UE, la revisión del PIB US y mañana el deflactor de consumo privado US, en donde todos ellos deberían de mostrar una mejoría de las proyecciones económicas.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
