Daily Report
El hilo conductor de los mercados en el corto plazo vendrá de la mano del saldo y guías que vayan mostrando los resultados empresariales mientras que también será relevante que la FED y el BCE terminen por definir si se produce el fin de su ciclo monetario. Hasta ahora hemos acumulado un 75% de sorpresas positivas en beneficios del S&P con un 17% publicado con un BPA estimado del -6.8% mientras que el Eurostoxx lo hace con un 66% de sorpresas positivas con un 14% publicado.
Respecto al rumbo que puedan tomar los bancos centrales será determinante conocer el dato de inflación de consumo privado US (mar) del viernes, el cual parte del 5% y se estima que corrija hasta el 4.1%, lo que podría suponer un alto definitivo en la política restrictiva de la FED.
En deuda seguimos viendo movimientos estrechos, preservando los Treasuries el diferencial 2/3Y en -0.60% mientras que los FED Fund Futures auguran el tipo terminal en junio para ir sucedido dos bajadas antes de fin de año. Los swaps también asignarían una probabilidad alineada con los futuros de la FED.
La indecisión de los mercados expone el movimiento mensual más estrecho del S&P en años, lo cual mitiga la volatilidad a niveles mínimos. Aquí destacamos el indicador de los Cross Asset Volatility cayendo hasta niveles de febrero 2022 o también el VIX en niveles anuales mínimos. Si nos fijamos en la cotización del Eurostoxx, vemos que se ha emplazado en la resistencia de los 4.400 puntos, lo que es un área de decisión muy relevante.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
