Daily Report
El Ibex 35 inicia septiembre con ligerísimo tono bajista sobre los 11.395,30 puntos (- 0,06 %), reflejando la cautela que prevalece entre los inversores. Sin embargo, no todo el índice mostró dudas; Colonial y Merlin, del sector inmobiliario, destacaron entre los mejores valores, beneficiándose de una mejora en la recomendación de Morgan Stanley. Este impulso favorable también se vio reflejado en Acciona, Redeia Corporación y Telefónica, que registraron subidas. En contraste, Fluidra se encontró entre los más castigados del día, impactada por la reciente salida de su CEO.
En el contexto europeo, la atención se centró en el espectacular incremento del 27,43% en las acciones de Rightmove, impulsado por los rumores de una posible oferta de adquisición por parte de REA Group, propiedad de Rupert Murdoch. Este movimiento refleja la creciente actividad en fusiones y adquisiciones, un área que podría seguir generando volatilidad en los mercados en los próximos meses.
Desde el ámbito macroeconómico, España brilló por la solidez de su sector turístico, alcanzando un récord de 10,9 millones de visitantes en julio, lo que supone un aumento del 7,3% respecto al año anterior. Este dinamismo se tradujo en un crecimiento del 12% en el gasto de los turistas, fortaleciendo el crecimiento económico del país en un contexto en el que la economía europea, en general, muestra señales de debilidad. Los datos del INE apuntan a un crecimiento acumulado del 18,6% en el gasto de los visitantes extranjeros en los primeros siete meses de 2024, situándose en 71.000 millones de euros. Este desempeño sugiere que el PIB español podría crecer un 2,4% este año, superando con creces las previsiones para la zona euro y Alemania, que se sitúan en 0,7% y 0,3%, respectivamente.
En Asia, China advirtió de posibles represalias económicas contra Japón en respuesta a las restricciones impuestas por Tokio en la venta y mantenimiento de equipos de fabricación de chips. Este conflicto tecnológico podría tener implicaciones significativas para Japón, particularmente en su industria automotriz, donde Toyota ha expresado preocupaciones sobre el acceso a minerales críticos. Este tipo de tensiones subraya la vulnerabilidad de las cadenas de suministro globales en un momento de creciente proteccionismo.
Por otro lado, la zona euro sigue enfrentando desafíos considerables, con la actividad manufacturera permaneciendo en territorio de contracción en agosto, según el índice PMI de S&P Global. La caída en la demanda, que ha alcanzado su ritmo más pronunciado del año, sugiere que la recuperación económica en la región podría tardar en materializarse. Volkswagen, por su parte, ha comenzado a considerar el cierre de plantas en Alemania como parte de una agresiva campaña de reducción de costos, lo que podría tener un impacto significativo en la economía alemana y europea en general.
En Estados Unidos, Wall Street se tomó una pausa debido al ‘Labor Day’, pero los inversores se preparan para una semana clave en la que el mercado laboral será el principal foco de atención. La serie de datos comenzará con la encuesta JOLTs el miércoles, seguida por el informe de empleo de ADP y las solicitudes semanales de desempleo el jueves. El plato fuerte será el informe oficial de empleo de agosto que se publicará el viernes, con expectativas de un aumento en la creación de empleo hasta los 165.000 puestos. Estos datos serán cruciales para calibrar las expectativas de política monetaria de la Reserva Federal, en un momento en que el mercado evalúa la resiliencia de la economía estadounidense frente a las presiones inflacionarias y los desafíos globales.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
