Daily Report
Los índices tanto en asiáticos como americanos mostraron saldos positivos dejando los inversores de lado un sentimiento “Hawkish”, el cual tendría algo de sentido tras conocerse la solidez que reflejan los datos macroeconómicos en US. Las ganancias en los índices americanos sucedían a unas ventas minoristas (ene) que lograban su mejor reacción en dos años, alcanzando 3,3% desde 0,8% estimado. Por otro lado el sentimiento de construcción de nuevas viviendas US se incrementó a niveles de mediados de 2020, datos que dejarían margen de maniobra adicional a la FED. Lagarde en su comparecencia reafirmó una subida de tipos ya anunciada de 0,50% en marzo dejando las siguientes intervenciones en dependencia de los “datos”.
En deuda el optimismo en la macro americana caló nuevamente en el T-Note 10Y, incrementando su rentabilidad hasta 3.78% mientras que las curvas europeas tuvieron una reacción similar, acumulando el Bund 40pbs adicionales YTM. La deuda de España 10Y alcanzó una tir del 3,42% aunque manteniendo firmeza en el diferencial con el Bund. El USD repuntó moderadamente tras reafirmarse una mayor solidez en la macro americana que pudiera dar consistencia a un nuevo escalón en tipos hasta 5%-5,25% en julio.
En materias primas el Brent rebotaba moderadamente a pesar de publicarse unos inventarios semanales significativamente más elevados. Las hipótesis de una vuelta de China a su actividad potencial, un USD anclando en EUR/USD 1.07 y las restricciones de suministro por parte de Rusia reformulan una curva de futuros que mantiene su pendiente negativa (backwardation) hasta los USD81,75/b en enero 2024. En macro hoy lo más relevante será el IPP US (ene) que podría darle más significado al controvertido IPC US que conocimos el lunes.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
