Daily Report
La posibilidad de encontrarnos en el tramo final de la campaña monetaria restrictiva trasladó caídas notables en los Treasury Yields, que a su vez impulsaron tanto al S&P como al Nasdaq. El rebote reflejó cierta calma según la Reserva Federal insinuó que un aumento de los rendimientos en los Treasuries a largo plazo reduciría el ímpetu para endurecer aún más la política. A pesar de dejar la puerta abierta a otro incremento este año, Powell indicó que esta pausa le daría tiempo suficiente para calibrar las medidas para contener la inflación. A su vez reconoció que los costes financieros se habían endurecido significativamente en los últimos meses como consecuencia de unos rendimientos de bonos más elevados entre otros factores.
Respecto a compañías destacamos los incrementos registrados en el sector de semiconductores después de que AMD anticipara fuertes ventas de su nuevo procesador, con SK Hynix y Samsung liderando las subidas. En el mercado de renta fija destacamos la caída de 0.20% en el T-Note Yield mientras que las remuneraciones europeas caían paralelamente. En materias primas el barril continúa cediendo a las puertas de los USD85/b según se relajan los temores a que se produzca una expansión real del conflicto Israel-Hamás que pudiera alterar la oferta. Los futuros 1Y apuntan a USD80.50/B mientras que el spot del Gas TZT se contiene en 47EUR/MWh. Este impass en el mercado también cala sobre la volatilidad que se repliega a tasas del 16.80% desde el 22% reciente. La caída esperada para verano se ha retrasado al mes de octubre con el conflicto de Israel como incentivo y en donde sería posible que de continuar esta situación “status quo” se podría recuperar el terreno perdido durante el pasado mes para lo que resta de año.
En macro destacamos los datos de empleo en US, que arrojaron referencias mixtas. Se publicaron más ofertas de empleo de lo estimado según JOLTS mientras que las nóminas privadas de ADP mostraban menos puestos nuevos de lo previsto. Hoy conoceremos las solicitudes de subsidio semanal y mañana el dato de empleo US en donde se espera repetir en 3.8% aunque con una caída de hasta 170k nuevas nóminas.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
