Daily Report

La semana pasada estuvo caracterizada por una abrupta corrección, como consecuencia de un mensaje más duro por parte de los bancos centrales que se puede resumir en una política monetaria con mayores tasas durante más tiempo. Con ello, empieza a descontarse que la FED no comenzará a aliviar su política monetaria hasta 2024, aspecto que influye en todas las valoraciones tras incorporarse un mayor coste de endeudamiento a futuro. El BCE, tras haber sido todavía incapaz de moderar sus referencias de inflación, podría reacoplar su senda monetaria a la FED, en donde este jueves el mercado descuenta un incremento de 75pbs con una probabilidad del 70% además de dos subidas adicionales antes de final de año que podrían alcanzar el punto adicional. El viernes se publicó el dato de desempleo de US, reflejando un tono positivo tras crearse 315.000 empleos vs 528.000 (julio), habiendo situado su tasa en dos décimas por encima de lo estimado por consenso, 3,7%. Además, los salarios se han moderado hasta el 0,3% (ago) cuando el consenso esperaba un 0,4%, lo que incentivaría a la FED a no reforzar su política agresiva. Gazprom ha detenido el suministro del Nord Stream I indefinidamente después de que el G7 haya acordado un “cap” sobre el precio del gas ruso para limitar su capacidad de financiación. En Deuda vimos movimientos estrechos donde los Treasuries retoman el retorno positivo real y continúan incrementándose. En Commodities, ante la volatilidad del gas, Alemania entre otros está planificando un plan de EUR65Bn para proteger a sus consumidores. Durante esta mañana los miembros de la OPEP+ decidirán si recortan o no la producción de crudo presionados por la corrección del subyacente ante el deterioro económico. En divisas el EUR vuelve a perder la paridad con el USD renovando mínimos mientras que el arranque de sesión se antoja muy inestable con los futuros Eurostoxx corrigiendo más de un 3%.

Fuente: GVC Gaesco

Descargar el documento completo

EnglishSpanish