Daily Report

Tres motivos han estado detrás de unos rebotes generosos producidos con más decisión que lo visto en las últimas semanas: 1) Ucrania asestó una importante derrota a Rusia en el este del país que muchos inversores ven como un preludio de visibilidad de un “alto el fuego”. 2) Se espera que el reporte de IPC americano (ago) muestre un enfriamiento hasta el 8%, donde sin embargo la tasa tendencial excluyendo energía y alimentos aún encuentra atisbos de aceleración. 3) Unos datos muy robustos de reservas de un nuevo dispositivo de Apple. Al evento inflacionista le seguirá un ajuste en tipos por la FED del 0,75% con una probabilidad del 89% acorde al mercado de futuros. Conviene recordar que cualquier sorpresa potencial en IPC traerá al mercado más volatilidad en tipos de interés. En renta fija, los Bonos Americanos sugieren que los inversores están ganando confianza en que sea este el año en el que el pico de inflación se mantenga bajo control: Prueba de ello puede ser que el coste de cobertura de la inflación haya bajado mientras que la tasa de los TIPS, un proxy que proyecta donde esperan los mercados la inflación, también ha caído. La totalidad de la rentabilidad de las curvas de deuda corrigieron significativamente. En Commodities las menores perspectivas de que el petróleo iraní regrese al mercado en el corto plazo junto a la caída del gas (que rebaja el temor a una recesión global), contribuyen a elevar la cotización del Brent. En divisas el Bloomberg Spot Index ha corregido por tercer día consecutivo según los inversores ponderan signos positivos de la economía en contra la retórica “hawkish” de los consejeros de la FED. El EUR supera la barrera de EUR/USD 1,0140. Mientras la guerra persista y la macro no muestre una consolidación de un cambio de tendencia en el IPC seguiremos aprovechando los rangos 7.800- 8.600 pts y Eurostoxx 3.400-3.800 pts.

Fuente: GVC Gaesco

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