Daily Report

El deterioro macro, el enquiste del conflicto, las expectativas de actualizaciones en BPAs y la rigurosidad de los bancos centrales hacen que los mercados hayan perdido la tendencia respetando rangos definidos en donde el mejor acople sería la estrategia táctica. La agenda de hoy estará centrada en la FED donde lo más probable será que aplique una subida de 0,75% seguido de al menos dos aumentos consecutivos de 0,50%, un recorte en proyecciones económicas y lo más importante será cualquier atisbo sobre la duración del periodo de tipos altos. El aviso de Ford sobre unos costes de inflación superiores a los esperado en el 3T que darían lugar a una contracción versus beneficios 2T añadió presión vendedora situando al S&P por debajo del soporte de 3.900pts. El índice pierde un 10% desde agosto situándose en mínimos desde entonces. En deuda los rendimientos reaccionan con un nuevo impulso en donde el Treasury 2Y roza el 4% descontando que la hostilidad monetaria desembocará en recesión. El repunte generalizado en tires europeas hacia máximos del año, las restricciones de liquidez y la erosión en los márgenes de las compañías auguran una acentuación de la volatilidad. El barril por su parte cede por debajo de USD 91/b tras la nueva apreciación del USD y tras las expectativas económicas que descuentan las curvas de deuda. En divisas el USD retoma la senda hacia máximos tras sorprender el Banco de Suecia con una subida histórica de 100pbs para desenquistar la inflación, añadiendo así un nuevo pretexto a la FED. Los P/E de los índices han corregido notablemente donde sin embargo la incógnita serán los BPAs, que nos dirán si están bajos o no. Mientras no tengamos esa información será más coherente operar en rangos consolidados que en una tendencia incierta.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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