Daily Report
Los índices americanos reaccionaban al optimismo de los datos que apuntan a que la inflación se aproximará al objetivo del 2% dentro del calendario previsto. Los índices europeos por su parte, han continuado su estela alcista en la transición post-navideña para afianzarse en zona de máximos del 2023.
En el mercado de deuda el T-Note Yield alcanzó su rendimiento más bajo desde el mes de julio, debido a que las expectativas de los inversores pasan por una recesión suave además de severos recortes por parte de la FED en 2024. El T-Note alcanzaba el 3.796% (-9pbs), mínimos desde el pasado 19 de julio mientras que el tramo 30Y cedía hasta 3.96% (-8.2pbs). La pendiente de la curva 2/10Y se encuentra en -0.44%, lejos del máximo de 2023 por encima del 1%. Por último, el Departamento del Tesoro US subastó USD58k M de deuda a 5Y con una demanda que superó hasta tres veces la oferta. Las expectativas para la reunión de los bancos centrales en el mes de enero es que la política se mantenga sin cambios con una elevada probabilidad de que los recortes comiencen en marzo siempre que los datos económicos acompañen. En el mercado de commodities los activos denominados en dólares, como el petróleo, han contado en las últimas jornadas con las presiones alcistas derivadas de las caídas sufridas por la divisa americana. El petróleo pierde un -1.75% tras el repunte del día anterior según se conocía que algunos transportistas reanudaban la ruta comercial a pesar de los continuos ataques. La operadora francesa CMA CGM y Maersk son algunas de las compañías que están reanudando su actividad por el Canal de Suez. En el mercado de divisas el EUR/USD toca su máximo de cinco meses por la sensación de que el tono de la FED es moderado en comparación a la retórica del resto de bancos centrales.
Seguimos defendiendo ser muy selectivos por delante del optimismo, dejando también un hueco importante a la liquidez. Conviene recordar que el mercado no sólo ha descontado lo conocido sino también lo desconocido, por lo que no sería improbable encontrarnos con tomas de beneficios en el corto plazo.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
