Daily Report
Durante la sesión de hoy conoceremos el dato de IPC US (dic), donde si a su vez si lo complementamos con el dato de desempleo US del pasado viernes, nos arrojará pistas sobre si realmente sería necesario emprender cinco recortes para espolear el crecimiento económico. Continúa existiendo una discordancia entre las bajadas de tipos descontadas por el mercado y las que podrían hacerse efectivas, más aún en un contexto en donde no se espera una recesión abrupta. Los tipos implícitos de la FED anticipan una tasa del 3.92% 12m Fwd, mientras que el número de recortes proyectados por los futuros de la FED ascienden a siete a partir de marzo, una acción que estaría demasiado concentrada. Desde la FED el oficial de NY afirmó que los funcionarios de la Reserva Federal necesitan ver más signos de enfriamiento antes de reducir tipos, pero también señaló que los tipos actuales son adecuados para la vuelta a la senda de precio objetivo.
En el mercado de RF no hemos visto movimientos apreciables, tan solo destacar algo de steepening en la curva de Treasuries desde comienzo de año. En Europa, haciendo un recuento YTD, el reparto en el repunte de los diferentes plazos de tires ha sido muy homogéneo. En el mercado de swaps vemos una menor probabilidad de recorte de tasas para el mes de marzo si lo comparamos con la expectativa de finales de 2023. En commodities el inesperado repunte de los inventarios US contrabalancearon el aumento de riesgo geopolítico en oriente medio sobre los precios del barril. El gas se repliega hasta los EUR31/MW gracias a las óptimas políticas de acopio realizadas por los países para asegurarse el suministro.
En macro conoceremos el IPC US (dic) en donde a pesar de proyectarse una caída de dos décimas, los siguientes meses podrían reflejar una mayor resistencia en precios por la fortaleza del consumo interno y posponerse así los calendarios previstos.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
