Daily Report
Los FED Swaps rebajaban las expectativas de recortes en US este año, según el dato de desempleo JOLTS (dic) mostraba la mayor creación de empleo en tres meses además de un dato de confianza del consumidor (ene) que decepcionaba moderadamente. Tras conocerse dichos datos, la probabilidad de que se lleve a cabo un recorte de tipos en US en marzo ha descendido al 32% mientras que hace un año dicha probabilidad era del 100%.
La bolsa de HK lideró las correcciones según los datos en China de PMI (ene) apenas reflejaron crecimiento, con una referencia manufacturera por debajo del umbral de expansión. Los futuros del S&P corregían esta mañana tras los decepcionantes resultados de Alphabet o Microsoft mientras que Samsung también decepcionaba en beneficios por cuarto trimestre consecutivo, redoblando así los temores en el sector tecnológico. Hasta el momento se ha publicado el 33% de las compañías del S&P, con un 78% de sorpresas positivas en beneficios.
En el mercado de RF el T-Note 10Y Yield ha mostrado una caída mayor que los tramos más inmediatos, volviendo a ampliarse el spread 2/10Y con un diferencial de -0.31%. Sin embargo, los tipos implícitos de la FED siguen cotizando hasta siete bajadas en este año, hasta el 4%. En el mercado de commodities el petróleo registraría su primera subida mensual desde septiembre según la escalada en el Mar Rojo está provocando no sólo el desvío de petroleros de la región sino la posibilidad de que el conflicto se termine ampliando.
En lo restante de semana el mercado será sensible al mensaje de la FED, en donde probablemente veamos una retórica más dura, también al dato de desempleo US el viernes y por último a las publicaciones de resultados. Respecto a selección de valores, optaríamos por una estrategia multisectorial con activos como Viscofán, Ebro, Verallia, Engie o Vivendi entre otros.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
