Daily Report
Como en otras ocasiones, las remuneraciones de deuda experimentaron una caída muy notable, esta vez producto de dos mensajes acomodaticios en paralelo de las dos principales instituciones monetarias. Como consecuencia de la reacción positiva, los principales índices americanos lograron alcanzar nuevos máximos históricos mientras que también lo consiguió el Eurostoxx en su primera aproximación a los 5.000 puntos. Tanto Nasdaq como Eurostoxx acumulan revalorizaciones YTD en la zona de doble dígito mientras que en el lado opuesto tendríamos el Hang Seng con pérdidas anuales del -3.40% en mitad de las dudas de confianza.
El mayor apetito por el riesgo aparecía tras el comunicado de Powell al Senado donde trasladaba que el banco central no está lejos de la confianza necesaria para comenzar los recortes de tipos. Reiteraba un comienzo de los recortes este año siendo consciente a su vez del riesgo de emprender dichos ajustes demasiado tarde. Por otro lado, Lagarde trasladaba las expectativas de cambio de ciclo al mes de junio, justificando ese intervalo de tiempo como el necesario para terminar de interpretar los datos.
En el mercado de RF resaltamos las caídas significativas en tires, destacando el T-Note en la zona del 4%, en línea con el tramo 5Y mientras que los plazos más inmediatos permanecieron inalterados. Con ello, la pendiente de la curva de Treasuries vuelve a apuntar su pendiente negativa, hasta los -0.50%.
En macro hoy se publicará la referencia de desempleo US en donde se prevén 200k puestos versus los 300k del mes precedente además de una mayor desinflación salarial. En materias primas las caídas en tir y los tumultos en oriente próximo espolearon el Brent hasta USD83.40/b. Podríamos decir que cada vez vemos más justificadas las valoraciones del mercado apoyadas en la macro, en los beneficios y en las expectativas de tipos de interés vs FOMC, sin embargo, el vértigo también es inevitable con dos conflictos abiertos, las elecciones americanas en noviembre o el incremento de la deuda pública en las economías.
Fuente: GVC Gaesco
Publicaciones Anteriores:
Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
