Daily Report
Dentro de una tónica de mercado complaciente, mañana conoceremos la referencia de inflación americana la cual se espera que repita en 3.1% en su versión agregada y que ceda dos décimas en la subyacente, hasta 3.7%. A tan sólo 1% del objetivo de la FED, este último tramo podría ser el más costoso y el que podría aflorar en los próximos meses dificultad para continuar con la inercia precedente. La siguiente semana será la intervención de la FED el miércoles, la cual conoceremos tras un mensaje muy laxo de Powell la semana pasada.
En el mercado de RF lo más relevante de la semana pasada fueron las notables caídas en las tires de deuda tras una retórica acomodaticia por parte de los dos órganos centrales. Con ello la práctica totalidad de las remuneraciones de las curvas europeas y americanas cotizan o bien en la media o bien por debajo de la misma del año en curso. Los precios de los swaps de la FED descuentan tres recortes de tipos en 2024 frente a los seis que se esperaban a principio de año. En el mercado de divisas el USD retrocede desde EUR/USD 1.0850 hasta 1.0940, tras apreciarse ese tono mucho más laxo desde la Reserva Federal, la cual manifestaba estar “cerca del punto de confianza”. En el mercado de materias primas el oro renueva un nuevo récord tras validase las perspectivas de recortes de tipos de la FED mientras que el petróleo pierde los USD82/b ante la cautela esta semana por los informes de OPEP+ y la AIE, que podrían arrojar pistas sobre los indicios de demanda.
Hasta el momento, la interiorización de los conflictos, las referencias macro, los resultados empresariales y mensajes de los banqueros centrales están brindando la confianza suficiente como para que siga entrando dinero en el mercado. Sin embargo, desde niveles actuales la sensibilidad a la decepción es elevada y aun cotizando con fundamentales razonables, los mercados han subido mucho en muy poco tiempo.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
