Daily Report
No es nada nuevo que nos encontremos en un mercado lateral de pulso lento en donde no sólo será importante que ocurran cosas buenas sino también que no ocurran otras malas y con esto último pondríamos de ejemplo el control sobre los bancos regionales americanos o que finalmente se alcance un acuerdo en el techo de deuda. La ruptura de esta consolidación será dato dependiente en donde esperamos que la inflación continúe remitiendo, aunque a menor ritmo, también un techo de deuda que se acabaría acordando, unos bancos centrales que no deberían persistir con un estrangulamiento monetario y unos BPA 2024 S&P más optimistas entre otros factores.
Las bolsas asiáticas responden con optimismo al contrapunto de la reunión del G7 en donde tras exponer los países conjuntamente un acuerdo para reducir su dependencia de China, Biden exponía que espera una mejoría inmediata de sus relaciones diplomáticas con el gigante asiático. En Renta Fija tras la subida de la última semana, la rentabilidad de los Treasuries a corto plazo corrigió moderadamente mientras que el pricing del tipo teminal de la FED apunta a que ya nos encontramos en su punto álgido. La probabilidad de que la FED emprenda un nuevo ajuste al alza en junio ha caído al 25% después de que Powell haya insinuado una pausa mientras que un consejero de la FED también brindaba soporte a un “alto en el camino”. En materias primas el mineral de hierro retrocede por tercera sesión consecutiva por las dudas sobre la recuperación de la demanda en China mientras que el crudo corregía a USD75/b, aún por debajo del arranque de 2023.
Esta semana será activa en macro, en donde destacamos el deflactor del consumo privado US (abr), el cual debería de repetir en 4.6% alejándose por el momento de un enfriamiento relevante.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
