Daily Report
Las referencias de ventas minoristas y producción industrial en Estados Unidos de diciembre, por encima ambas de lo previsto, vuelven a diluir las expectativas de que la FED rebaje tipos en marzo. Según el Libro Beige, el fuerte gasto de los consumidores americanos durante las últimas semanas ha contribuido a impulsar su economía, redoblando así la proyección de un aterrizaje suave en 2024. La incertidumbre continúa impactando los índices en China, donde el Shangai Composite caía a su nivel más bajo desde 2020 alcanzando los 2.800 puntos. Unos informes económicos algo sombríos junto a las pistas que transmitió el premier chino sobre la nula voluntad de emprender grandes estímulos han espoleado a los inversores a evitar rotar hacia la región.
Las tomas de beneficios en los índices europeos se produjeron después de que Lagarde apuntase a la probabilidad de que los tipos comiencen a bajar en verano y no antes frente a las expectativas previas del consenso. En el mercado de renta fija, las ventas en los Treasuries se concentraron en el tramo corto de la curva, repuntando el 2a un 0,14% mientras que el T-Note 10a lo hacía en tan sólo 0,04%. Este movimiento en bonos refleja el cambio de expectativas en los tipos, en donde los swaps anticipan recortes en marzo con una probabilidad ya por debajo del 60%.
En el mercado de materias primas, la revalorización del USD (EUR/USD 1,09) y las señales de debilidad en la economía china mantienen contenida la cotización del Brent en 78,20USD/b. Por tanto, el incierto pronóstico de crecimiento en China y un retraso en las expectativas de recortes han lastrado a las referencias globales en el entorno del -2% YTD. Estas bajadas todavía no han venido acompañadas por un repunte notable en volatilidad, por lo que veríamos coherente una continuidad correctiva moderada.
Fuente: GVC Gaesco
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Cómo leer el Daily Report
Base 100 y Sectores MSCI
- A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:
Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.
- Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:
En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.
Gráfico Momentum
- En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:
En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).
Evolución de índices y bonos gubernamentales
- Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:
Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:
- Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
- Daily Var.: Rendimiento del día anterior
- Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
- Yearly Var.: Rendimiento anual
Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:
- Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos
Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.
Velocímetro del Riesgo
- Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.
En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor del GVC Risk que contempla todos los subindicadores de riesgo en mayor o menor medida.
Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.
