Daily Report

Muchos inversores conscientes de que los rebotes carecerían de fundamento mientras que no existan evidencias claras de un enfriamiento del IPC tendencial, aprovecharon para deshacer posiciones. La OPEP+ en un intento por sostener los precios actuales redobló el recorte de bombeo diario hasta los -2M b/d, un 2% de la producción global, lo que añade presión sobre una prolongación de inflación elevada, alejando la posibilidad de que la FED ralentice su política monetaria. Recordemos que la Institución monetaria reitera diariamente su política ortodoxa independientemente de las referencias macro, asumiendo un trade off de menor crecimiento y empleo a cuenta de devolver la estabilidad de precios.

En el mercado de deuda las ventas vuelven a aflorar con un salto generalizado en las tires tras días de fuertes contracciones, retomando el T-Note 10Y el 3,74% y el Bund el umbral por encima del 2%.

En materias primas el Brent rebota un 10% en una semana tras anunciarse el recorte previsto por la OPEP y ante la posibilidad de alcanzar menores inventarios por un incremento de la demanda de crudo en invierno como sustitutivo al gas.

En divisas el USD reacciona a un sentimiento donde los inversores asumen que nada ha cambiado, retomando su papel de refugio, alcanzando niveles cercanos a la paridad, EUR/USD 0,9916.

En macro, los inversores esperan con atención el dato de empleo US (sep), una de las dos piedras angulares para saber si la FED está calibrando bien su estrategia a las necesidades reales de la economía. Los resultados empresariales del 3T 22 nos arrojarán información valiosa sobre el sesgo de las estimaciones de BPAs, sin embargo, la clave seguirá residiendo en la extensión del conflicto y por ende en que se aflore un punto de inflexión en precios lo antes posible. Los mínimos bursátiles del viernes quedarían validados.

Fuente: GVC Gaesco

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Cómo leer el Daily Report

Base 100 y Sectores MSCI
  • A lo largo de distintos gráficos se detalla la situación actual de los mercados internacionales. Empezando por el gráfico de la evolución de los índices:

Calculado desde el 31/12/2021, se muestra la evolución de los distitntos índices del globo en base 100. A partir de este gráfico se puede comparar de forma eficaz el rendimiento de cada uno de ellos y comprarbar de  un vistazo quienes son los perdederes y ganadores en el mundo.

  • Junto al gráfico en base 100 de los índices se encuentra el gráfico de barras del rendimiento de los distintos sectores del MSCI:

En función de la coyuntura económica que se encuentre el mundo se observa un mejor rendimiento en ciertos sectores concretos.

Gráfico Momentum
  • En esta parte del informe se muestra el índicador GVC Momentum y sus distintos subindicadores:

En cada franja horizontal se marca la posición actual de cada índicador (nombrado a la izquierda) con una bola naranja. En función de su situación se puede interpretar cada uno de ellos como una señal alcista (bullish) o bajista (bearish). Cuanto más a la derecha, más alcista será la descripción que aporten, y cuanto más a la izquierda más bajista. Hay una liniea blanca punteada en el centro del gráfico para diferenciar ambos escenarios.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por una cola punteada que une ambos instantes, es decir el extremo de la cola se corresponde al valor de hacer 2 semanas. Se ha de entender que si una bola se encuentra sin cola significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas (tal y como ocurre en el gráfico de arriba con el subíndicador MA(200)).

Evolución de índices y bonos gubernamentales
  • Justo abajo del gráfico de Momentum se encuentran un conjunto de 4 tablas que incorporan datos relevantes de la renta fija y variable del mundo:

Las dos primeras tablas corresponden a datos relacionados con la renta variables. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a:

  • Last: Último precio de cierre (22:00 del día anterior)
  • Daily Var.: Rendimiento del día anterior
  • Future: Rendimiento actual (respecto al valor de apertura) del futuro correspondiente al índice en cuestión
  • Yearly Var.: Rendimiento anual

Las dos siguientes tablas corresponden a datos relevantes sobre la renta fija. Cada una de ellas está divida en columnas que correponden a las vistas arriba, a parte se añade una más:

  • Bip Var.: Variación del día anterior en puntos básicos

Para los bonos High Yield se ha utilizado como referencia el índice de Credit Suisse AG.

 

Velocímetro del Riesgo
  • Con todos los datos actuales ya presentados, pasamos a los riesgos que subyacen en cada mercado. En este gráfico semicircular se muestra tanto el índicador GVC Risk como otros índicadores de riesgo.

En cada carril se marca la posición actual de cada indicador (referenciado a un número abajo y descrito a la derecha) con un circulo negro. En función de su valor, la bola negra se situará más en la zona roja de mayor riesgo o en la zona verde de menor riesgo. A parte, en la zona central inferior se aporta el valor medio del riesgo.

Por otro lado, además de la situación actual el gráfico también presenta el valor que mostraba cada indicador hace dos semanas. Esto viene representado por un circulo hueco. Se ha de entender que si en un carril no hay un circulo hueco significa que el valor actual del indicador en cuestión coincide con el de hace dos semanas.

 

 

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